水泥市场下行，你准备好了吗？-西北区

陕西，简称“陕”或“秦”，省会古都西安。因秦岭、淮河一线而横跨北方与南方。位于西北内陆腹地，横跨黄河和长江两大流域中部，连接中国东、中部地区和西北、西南的重要枢纽。

陕西地理位置在中部，水泥产量规模也逢中，全国排名第15位，是西北产量最大地区。2001～2015年，陕西水泥工业迅猛发展，平均增速15.77%，仅低于青海、贵州、西藏、内蒙，高出全国6个百分点。2015年水泥产量首度负增长，-5,54%，产量8,580万吨，较上年跌去500万吨。

一、水泥价格

从陕西的水泥价格走势看到了什么？

— 价格分上下波段，以2009年为界，提前全国两年；

— 2005～2009年，价格上行波段，

2005、2009年价格高于全国；

— 2010～2015年，价格同步全国，持续走低，价格落差在40元/吨以上。

— 2016年价格价格仅高于和其一字之差的邻居 ——山西，205元/吨。

在价格的背后，需求、供给、供需关系，集中度，到底是什么原因？陕西水泥产量增速列全国前5，价格表现怎么会是这样？

二、水泥产量

陕西水泥产量没有走弯路，是线性上升，2013年上到了一个台阶，在高位稳了一下没有向华北、东北即可掉头向下。

增速曲线，2010前在一个水平高位上，而后下滑有跳水感觉，下落加速度越来越快。2013年以来，下滑的幅度之差是4、7、11个点。对于北方地区省份来说，都在关心2016年是否能止跌企稳。

三、新增产能 & 发展进程

陕西省水泥工业发展每向前走一步，都有进有退，在一些人看来是"恶性竞争"，在笔者看来是"优胜劣汰"。市场就是这样，大浪淘沙，产业常驻，留下的是优胜者。

陕西第一条2500 t/d 线出自号称"亚洲第一"的陕西省耀县水泥厂（秦岭水泥前身）。1991年建成，算下来是全国2500t/d 规模以上第7条生产线。

1) ～2003年

全省7条新型干法生产线，产能620万吨，8家企业，秦岭、2条线，155万吨，冀东唯一一条5000 t/d 线；老三众喜，4条小线，产能115万吨；尧柏、中材（2003年收汉江）、声威、社会都是2500 t/d 线。可以说几家基本都坚持做了下来，老大、老三没有坚持到最后。

2) 2004～2008年

全省29条生产线，产能2,460万吨，15家企业。冀东4条5000 t/d 线，产能620万吨，规模超越对手秦岭。秦岭、尧柏、声威产能都超过了300万吨。4家企业占比超过70%。市场形成两家本地、两家外来企业，两家国企、两家民营企业同台竞技局面。期间富平水泥（浙江水泥）由意大利水泥接手。

3) 2009～2011年

全省41条生产线，产能4,500万吨，14家企业。在4万亿投资背景下，陕西水泥工业发展最快时期。期间发生重大变化，陕西水泥工业开始大规模重组：

冀东，通过旷日持久的马拉松谈判，2009年9月终于接手秦岭，并购后8条线，产能1,085万吨，产能占比24%；

尧柏，加大在汉中扩张，巩固势力范围，同时在商洛、安康收购3家企业，11条线，产能900万吨，产能占比20%，尧柏在陕南7条线，近600万吨产能，形成一个相对封闭市场主控区域；

海螺，期间最大变数，海螺2010年11月在宝鸡千阳投下第一条5000 t/d 线，拉开进陕进军序幕。而此时最有上升势头的地方民营企业企业众喜水泥，手握3条5000 t/d 线，一条投产、一条在建、一条前期，合计8条线，产能660万吨，集中在宝鸡，拟在宝鸡一统天下。千山海螺和众喜在凤凰山二线先后在2010年10月、11月投产，在同一市场打响了遭遇战，市场如战场。众喜尽管有7条线在宝鸡，海螺只一条5000t/d 线，但海螺的成本优势大家都有领教。众喜王老板确实没有领教过海螺的市场作风，市场份额的争夺必然是价格开路，价格两次跳水下滑了85元/吨，众喜从市场上拿不到钱，还有投钱建线，的资金链发生问题，无心恋战。2011年8月最不情愿地将股权出让海螺，没有其他企业愿意接手。而随后就是价的回升，海螺接手后将众喜4条小规模生产线关停。这就是市场一个缩影。

声威，没有大动作，但一直闷头夯实自己地盘，咸阳2条2500 t/d 线；铜川生产基地位置适中，下探西安，上接延安、榆林，2009年投产5000 t/d 二线；2010年，宝鸡2500 t/d 线落地。期间多家大企业欲将声威纳入旗下，都看中声威资产+市场，但价格''标"的不够，都未果。

陕西前4企业发生了变化，海螺取代秦岭。国内老大海螺入陕打了个"闪电战"，快速得手，让北方企业感到了差距；尧柏认清形势避免锋芒，独辟蹊径在陕南经营自己可控"自留地"；冀东、秦岭间持久的拉锯战终于在海螺入陕之前拿下，后期证明也是"包袱"；声威不做声做自己的事情，但他深知自己的身份和"市场分量"。至此，陕西4家主导企业格局形成，冀东、尧柏、海螺、声威。产能占75%

4) 2012～2015年

51条生产线，产能5,900万吨，14家熟料企业。4万亿效应不再，市场进入高位平台期，下行态势日趋明显，市场出现拉锯战，你来我往，但也有波澜：

最值得称道的是尧柏张老板，2009年笔者在陕西市场调研，和张老板之有了结缘。一句话，张老板是一个审时度势的老板，思想独到，与时俱进，善于果断抓住机会，干自己能干的事。思路非常清楚：有所为有所不为。

尧柏水泥蒲城起家，进入西安腹地，独僻陕南耕耘。一家民营企业做成一个主控小区域，新建收购并举，做到如此规模，只此一家，这不为过。下面还会讲两个故事。

关中地区，竞争最为激烈，主要是家数过多，产能过于集中，是集重兵、重器之地。尧柏、冀东、声威、海螺、新问世的生态水泥，还有两家5000 t/d 单线企业，面对这样的局面，张老板为之也用了心思。

2012年，收购蒲城富平、实丰、阳山庄三家企业，2013年，收购铜川药王山2条2500 t/d 线，合计5条线，产能540万吨，进一步提升产业集中度，为推进市场整合奠定基础。

2014年，半路杀出程咬金，生态从不景气的煤炭产业转型进入市场表现尚可的水泥业，4月陕西生态生产线投产，市场上马上给以颜色，价格走低。

2015年，产能排名再次改写，尧柏、冀东、海螺、声威，产能1,500、1,200、1,000、7,00、454万吨。尧柏产能排名从2003年第4跳到第1，涉足陕南、关中。

海螺水泥以51%的股份占比成为西部水泥（尧柏）控股股东，预计2016年上半年完成。这么快的"弯道超车"整合推进超市场预期。表现海螺、西部水泥从未来市场发展高度着眼，这是产业发展必经的历程。两家合并后，产能超过2,500万吨，市场前4发生了变化，力量制衡的差距也在加大。

陕西市场高潮迭起，主导企业几经易主，市场在推动产业进行调整，企业加快分化，产业在向成熟、健康方向发展，但要有明白人领路。

四、供需关系

陕西水泥市场是一个快速发展市场，正是这个原因，在业内素有南海螺北冀东的两巨头都看中了陕西，昔日的战略伙伴在陕西贴面相遇。

2001～2008年，发展期，生产水泥1.68亿吨，平均年增速17.67%，年增量327万吨；

2009～2012年，高速发展期，生产水泥2.39亿吨，增速20.31%，年均增量986万吨；

2013～2015年，高位平台期，生产水泥2.62亿吨，增长，4.63%，年均增量342万吨，产量尚在高位，出现负增长。

陕西水泥泥产量在持续高速增长后进入高位，2014年见顶，2015年回到2013年水平，仍在8,500万吨以上，产能发挥率73.11%，较2013年下滑9个百分点。

陕西水泥市场供需关系发生变化，反映在市场价格上，由此催生市场整合。

五、产能结构、区域、集中度

1. 产能结构

陕西51条生产线，熟料产能5,918（设计能力）万吨， 4000 t/d 规模以上生产线24条，熟料产能3,875万吨，占比65%，中等水平（广西85%）。中小规模生产线，27条，占比35%。2015年陕西熟料产量4,901万吨，熟料产能超过熟料产量。

2. 区域

陕西划分陕北、关中、宝鸡、陕南四个地区。

1) 关中地区

西安、咸阳、铜川、渭南，28条线，熟料产能3,525万吨，占全省60%，生产线平均规模4,000 t/d。尧柏地处渭南、西安；生产线规模偏小；冀东、声威在咸阳、铜川；海螺在咸阳；生态在渭南；铜川两家单线5000 t/d 线。市场重叠，产能交叉，规模相当，在市场下行背景下，一场难解市场格局。

正是认识到这一点，尧柏和海螺联手意在优劣式互补，减少市场摩擦，形成区域划分、市场可控。关中市场事关陕西全局，前后经历3次整合，两家的产能达到1,300万吨，再一次形成4家格局。

2) 陕南地区

汉中、商洛、安康，11条线，熟料产能967万吨。陕南只有两家熟料生产能力企业。尧柏一家熟料产能占到84%。尧柏，一家民营企业，在高速发展的市场中纵观大局，一方面加快自身发展，另一方面就是同步市场整合。

在汉中洋县、勉县、西乡3点布局，未给他人留下插足落脚之地，安康建设5000 t/d 线，商洛建设2500 t/d 线，形成陕南区域市场。

尧柏在汉中完成布局，继续扩大坐实区域，向安康、商洛发展；2010年收购安康江华，商洛丹凤和秀山龙3家企业，坐实了陕南地区。

尧柏张继民明老板做为一位地方民营企业家，其眼光、意境超过自身所处位置。去年年底又和海螺合作，再一次超越自我，从产业的角度对化解产能过剩，进一步推动市场整合跨出一大步。

3) 宝鸡地区

海螺4条线，规模最大。但宝鸡产能供给远超市场需求，由于运输成本，对西安市场只能望梅止渴。从现在看来，冀东收秦岭，海螺收众喜，都未能形成桥头堡，只是减少了竞争对手。

4) 陕北地区

榆林、延安。陕北地区没有石灰石资源，是以化工废弃物作为原料。两家熟料企业。北元和2012年冀东收购一家企业。声威在陕北有粉磨站。

陕北和山西、内蒙、宁夏交界，这几个区域产能严重过剩，都有水泥流入，前两年陕北曾一度是高价格地区。

3. 集中度

陕西水泥集中度比较高，但市场重叠，企业间势均力敌，在市场上你中有我，我中有你。受市场波动，相互制约大于相互协作。企业最明白这一点，只有不断提高集中度，才能使市场逐步有序，陕西水泥正处于这个进程中。这张表透出了另一个信息：通过排名表，看出谁出局了，谁上升了。市场是不留情面的，2003年，秦岭、众喜排名第一、第三；时隔5年，榜上仍有名，但下降为第三一、第五；有过3年，不见踪影了。尧柏，从第四，一步步跳到2015年第一，同样一个地方民营企业，产能扩大了20北，进入全国前15强，写下了一部企业快速成长史。而就在此时，尧柏水泥金盆洗手，隐身而退，将控股权交给海螺，应该说这是漂亮的一举。

张老板眼里看到的是市场、产业，应该谁在这里玩的最好。

1) 尧柏水泥

截止2015年，尧柏17条线，产能1,510万吨。涉足6个地市，从规模、区域分布上超过冀东、海螺.恐怕没有谁能想到当年60家开外的一家企业竟能靠一己之力，在英国、香港两地上市募集资金，在市场一路拼杀，跻身全国第15位，而60家中半数以上企业已不在榜上了。

— 在5个地市自建9条线，产能775万吨（2003～2012年）；

— 在5各市收购8条线，产能735万吨（2010～2013年）。

尧柏自建和收购战略很有特点：自建是跨年度、分布实施；收购是集中收购，在陕南和蒲城尽量一网打尽，在区域内减少对手。

尧柏之所以能够做到今天，在策略上避开大企业锋芒；选择相对独立市场，借市场之力快速整合，减少竞争对手从而控制市场。

国家经济转型，水泥市场进入下行期，市场进入一个更高层面的整合。张老板看的很清楚，主动和海螺走到一起，实现区域大企业间联合，共同应对市场，推动产业整合。

2) 冀东水泥

2003年，冀东水泥第一条线在宝鸡落地，同年国务院转发103号文对水泥建设项目严控，时隔4年后冀东向海德堡出让股权，在咸阳第二条5000 t/d 线投产，2008年两地二线相继投产。

福祸相依，4万亿投资让冀东陕西4条5000 t/d 线大有用武之地，据悉4条线一年获利6亿。2009年又将经过旷日持久谈判的秦岭收入囊中，确立冀东在陕西地位。

而后冀东在宝鸡凤翔5000 t/d 和铜川5000 t/d 三线陆续投产；并向触角伸向陕北榆林。

同时在陕西迎来昔日战略伙伴海螺，成为冀东今日市场强有力对手。

3) 海螺水泥

海螺水泥进入陕西非常简单、干脆，没有象冀东经过持久战才将秦岭拿下。短兵相接，不仅直接进入市场，而且将众喜一并拿下。不同其他企业，众喜产能集中在一地，而且3条线投资间隔过密，也是被海螺一举击破的原因。

海螺在咸阳礼泉自建的两条线最具市场活力，宝鸡一地4条线，产能过于集中。

4) 声威水泥

声威是市场上不可或缺的角色。

非常清晰地看出声威在三个地区逐步推进，不温不火。铜川是声威的核心，3条5000 t/d 面对两个市场，回旋余地大。力图打破关中市场胶着局面，声威是一个重要看点。

每次关中市场的角逐，声威都是自始至终的参与者。在关中区域，先是秦岭，再是实丰、富平、阳山庄，一直到近在咫尺的药王山都先后被收购。还有几家企业也是被市场经常逼停。声威虽然一直是最大的目标者，但始终岿然不动，海螺和尧柏的联手是否因声威太"任性"而等不住了，不得而知。

六、房地产影响

陕西房地产回落要早于水泥。

房地产新开工面积2012年见顶回落，持续走低。土地购置面积一直在低位徘徊，2015年448万平米，是2010年以来最低。房地产指标持续低迷影响到水泥需求。陕西省基本建设还处于上升通道中，能否抵消房地产回落。

结束语

陕西水泥市场是全国一个精装版，内容丰富，有几条主线，值得思考：

—— 价格和水泥产量增速走势一致，和新增产能反向，产量走势回落，使供需差额放大，已在不同地区得到验证，陕西也不例外。

—— 海螺、冀东两家企业不是一般关系，在市场上相遇也是"公事公办"。

—— 市场上行期，企业都有不错表现，下行期如何应对？陕西，所谓"恶性竞争"经历过， "像样"的整合也有发生。陕西集中度很高，价格远没有达到预期，什么样的集中度才能稳定市场？

—— 秦岭，上市公司，曾有"亚洲第一"声誉，但恰在市场最好时段被"卖"了；众喜在自己发展最高潮的时候，却倒下了；是否会得出一些启示。

—— 去产能，应该说陕西有别于其他地区，经过几轮市场整合，是政府目前最愿意看到，并没有企业逼死，而是通过收购方式平抑市场竞争程度，减少竞争对手，但一波未平一波又起。大家习惯等待市场回暖，回暖大家就和，否则，继续拼杀。这样的机会还会再有吗？

—— 海螺、尧柏又一次高层面、大范围的整合，能否有效使市场触底反弹，价值回归，长治久安？

——陕西是内陆地区，集中度又高，西安是陕西核心市场，在内陆，被几家大企业团围。"四方会议"一直未果，此次"三家机制"能否有效？

宁夏回族自治区，简称宁。位于中国西部黄河上游地区，东邻陕西省，西部、北部接内蒙古自治区，南部与甘肃省相连。南北相距约456公里，东西相距约250公里，总面积为6.6万多平方千米。自治区首府银川。

宁夏是产量小省份，仅高于西藏和3个直辖市（北京、天津、上海）。2001～2015年，宁夏水泥工业平均增速13.52%，在西北高于新疆，高出全国4个百分点。2013年水泥产量见顶1,900万吨。2015年水泥产量持续负增长，产量1,742万吨，水泥产量全国排名第27位.

一、水泥价格

宁夏水泥价格走势同步西北，但低于西北和全国。价格持续走低一个重要原因是供需矛盾不断加大。

— 2005～2007年，价格低位，平均价格274元/吨，低于全国34元/吨；

— 2008～2011年，价格高位，期间平均价格375元/吨，较全国低6元/吨。2009年摸高417元/吨，超过全国。

— 2012～2016年，价格同步全国下行，平均256元/吨，低于全国65 元/吨。

2015年，在价格低位再度下跌至230元/吨，2016年维持上年水平。

二、水泥产量

2006年以来，宁夏水泥产量走势起伏非常大，出现三次回调，两次反弹2008年9.45%；2011年7.22%；2014年出现负增长，-7.22%；2015年继续下滑，-1.99%。其他年份都是两位数增长。

从水泥产量走势来看，宁夏领先全国出现负增长。

三、新增产能 & 发展进程

宁夏青铜峡水泥厂始建于1958年,1995年在吴忠市投产第一条1000 t/d 线。

赛马水泥是宁夏水泥工业的主导企业，2007年加盟中材集团。

1) ～2007年

全区12条新型干法生产线，熟料产能530万吨，生产线平均规模1400 t/d，4家新型干法熟料企业。赛马是宁夏水泥工业领头羊，7条线，378万吨，产能占75%。产能分布在银川、吴忠、中卫和固原，形成对宁夏全区市场布局。民营企业瀛海建材是一支重要力量，在银川灵武、西夏和中卫有3条小规模线。明峰萌成在吴忠盐池。

2) 2008～2012年

这一期间是宁夏水泥工业发展最快时期，全区23条生产线，产能增长3倍多，1,764万吨，熟料企业7家。民营企业异军突起，发展很快。瀛海建材抓住时机，将其3条小线关停，在银川、中卫两地建设2条2500 t/d 线和宁夏首条5000t/d 线（银川），产能332万吨；明峰萌成在盐池一地再建2500、5000 t/d 线，产能264万吨；民营企业胜金、西夏、恒大进入。这几年是民营水泥快速发展时期。赛马增加5条线，新增产能450万吨，达到828万吨，产能占比较5年前71%下降47%，下降24个百分点。

这一时期企业间在产能上比翼高飞，超过了需求增长，供需矛盾加大。

3) 2013～2015年

在供需关系发生变化的候，又出现意外插曲，宁夏重化工企业较多，在资源综合利用背景下进军水泥业，使本已饱和的水泥市场出现产业间纠纷。一方面，处理工业废弃物，综合利用有国家政策支持；一方面，水泥产能过剩，产业利润下滑，新增产能势必雪上加霜。这也是在发展中遇到新问题，一些事物都有它的利弊。

宁夏产能过剩问题比较突出：在前几年发展中，企业只注意到自身规模发展，忽略市场容量增长，2014年后需求出现负增长，并持续下行，使供需关系进一步恶化。

目前仍有一条在建2500 t/d 线。

四、供需关系

进入21世纪，宁夏是一个持续、快速发展水泥市场，除2005年外，都有一定增长，大部分年份是两位数增长。2014年市场发生变化，连续负增长。

2001～2013年，快速发展期，生产水泥1.21亿吨，平均年增速16.30%，年增量126万吨；

2014～2015年，市场下行期，生产水泥3,520万吨，平均增速-4.56%，年减量86万吨，形成快速掉头下行。

宁夏水泥产能发挥率低，2011年68%，2015年48%，下降20个百分点。

五、产能结构、区域、集中度

1. 产能结构

宁夏27条生产线，熟料产能2,151（设计能力）万吨， 4000 t/d 规模以上生产线4条，熟料产能620万吨，占比29%。中小规模生产线，23条，占比71%。2015年宁夏熟料产量1,163万吨，熟料产能远远超过熟料产量。

2. 区域

宁夏划分为银川、宁夏中部、宁夏南部三个地区。

1) 银川地区

银川、石嘴山，9条线，熟料产能791万吨。赛马位于银川，4条线，熟料产能388万吨，产能占49%；瀛海，1条5000 t/d 线；英特力、大地，重化工企业，2015进入水泥产业，2500t/d 线。

2) 宁夏中部

中卫、吴忠，宁夏产能规模最大地区，17条线，产能1,300万吨。赛马7条线，产能394万吨，在两地都有分布；明峰萌成在东部吴忠盐池，3条线，263万吨；瀛海，中卫中宁两条线；天元锰业，中卫中宁，这个区域唯一5000t/d 线；胜金两条2500 t/d线。区域大部分生产线集中在中宁，市场竞争激烈。

3) 宁夏南部赣南地区

目前仅为赛马2006年1500 t/d 线，一条2500 t/d 线正在建设中。

3. 集中度

宁夏区域狭小，产能规模不大，在发展的进程中，赛马意识到供需发展不平衡，降低规模发展速度，但在产业中没有形成共识。

～2007年，新型干法、立窑并存时期，赛马率先发展新型干法水泥；

2008～2012，民营企业大量进入水泥业；

2013～2015，重化工企业进入水泥业。

非常清晰地看出，宁夏水泥产业新进入者不断增加，没有经历有效的市场整合，集中度在不断降低，产能过剩日益严重。

1) 赛马水泥

赛马是银川主导企业，一家独大，赛马的发展轨迹如下：

全境布局，以时间轴向区域扩张；

重点抓住银川、吴忠两个地区；

应该说自身发展没有问题，但赛马主要问题是其在宁夏市场控制力越来越小。

熟料产量，2009年788万吨，2015年1,163万吨，增加1.48倍；

熟料产能，2009年918万吨，2015年2,151万吨，增加2.43倍；

赛马产能：2009年533万吨，2015年 828万吨，增加1.55倍。

这是一组非常金典数据，赛马区域布局、发展节奏可圈可点，单存在一个明显的问题：

宁夏熟料产量和产能发展形成剪刀差，供需间矛盾越来越大，致使产能发挥率越来越低。同时赛马对市场的控制力越来越低，从2009年58.1%下降到2015年38.5%，下降20个百分点。

六、房地产影响

宁夏房地产走势同步全国，面临去库存问题。房地产新开工、土地购置面积都在下降。

新开工面积，2013年2,163万平米，见顶回落，2014年负增长，2015年下滑更大，负增长-32.27%，较2013年减少770万平米。

土地购置面积，2011年以来大幅走低，土地购置面积从2011年555万平米降至2015年231万平米，降掉58%。

2015年宁夏房地产销售和全国趋势逆反，继续大幅下滑，同比下降-25.70%。这两年宁夏基建投资还在高位，高于全国，2015年也有回落35.51%，但仍远远高于全国17%的速度。

结束语

宁夏需求端缩窄，供给端仍不断有增产能，多年来市场没有发生过有效市场整合，导致供需矛盾持续放大，集中度一路走低。

产能发挥率和集中度，是生产运行和市场控的两个重要指标，但大幅持续走低，处于全国较低水平。宁夏在这两个问题上表现更为明显，也要更早一些，如何去产能，如何恢复以往的集中度要尽早提上日程。不然企业、产业效益会继续"双降"。

新疆维吾尔自治区，简称新，位于中国西北边陲，首府乌鲁木齐，是中国五个少数民族自治区之一，也是中国陆地面积最大的省级行政区，面积166万平方公里，占中国国土总面积六分之一。新疆地处亚欧大陆腹地，陆地边境线5,600多公里，周边与俄罗斯、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦、巴基斯坦、蒙古、印度、阿富汗斯坦八国接壤。

2009～2013年，新疆水泥工业迅猛发展，平均增速24.95%，仅低于贵州、青海。2015年水泥产量大幅回落，负增长，-14,69%，产量4,099万吨。

一、水泥价格

新疆区域封闭，市场价格独立全国走势。在价格表现上新疆有几个纪录（2005年以来，除西藏外）。

— 连续6年价格在400元/吨以上（2005、2006年接近400/吨）；

— 5年价格为全国最高（新疆2005～2007、2010、2011；四川2008、2009；吉林2013；黑龙江2012、2014、2015）；

— 2011年518元/吨，不仅是新疆最高纪录，也是2005年以来全国最高纪录。

2011年价格摸高后，价格快速下滑，2013、2014年连续两年价格低于全国，2015年全行业亏损，新疆通过行业自律，全区域控制产能发挥，稳住价格进一步下跌，避免亏损更为严重。

二、水泥产量

进入21 世纪，新疆水泥进入发展期，2009年后更是进了快车道，2013年，提前全国一年撞线跑到顶点，5,040万吨，2014年不仅增速下滑，产量一步到位，负增长，-4.68%；2015年，走得更急，负增长，-14.69%，是西北产量降幅最快、最大地区。

三、新增产能

手上资料记录，中国第一条新型干法生产线是1981年在新疆乌鲁木齐投产的700t/d 线，也被称为是"点菜拼盘"，集各家之优组合起来的一条线。

2006年，12条新型干法生产线，产能520万吨，4家企业，天山、青松、南岗、伊力特。熟料产能为：225、186、81、31万吨。天山股份加盟中材集团。

2007年前，新疆水泥工业发展缓慢，每年形成新型干法产能不足100万吨。

2008～2009年，新型干法建设提速，每年5条线，产能300万吨。共计投产26条线，产能1.366万吨，生产线平均规模1700t/d。天山、青松、南岗、天业，熟料产能为：476、326、236、99万吨，占全区比重，35%、24%、17%、7%，合计76%。

20010～2013年，新增产能爆发式增长，2012年当年建成投产20条线，产能2,248万吨。新疆这么"狂热"地新增扩容，稍微明白的人都看出问题，更是新疆水泥人痛心疾首、挥之不去的心事。海螺、冀东都组织去调研，回来答卷：不能去碰这块烫山芋。4年间新建56条线，产能5,700万吨，是已投产产能的5.5倍。如此密集的产能投产，找不出第二家，真是"任性"。产能"任性"增长，价格"随意"下滑，反其道行之。

2015年，生产线81条，熟料产能，7,500万吨。生产线平均规模2900 t/d。天山，26条线产能2,400万吨，占比34%；青松16条线，产能1,460万吨，占比19%。

不完全统计，在建线2条。

四、供需关系

新疆水泥市场是一个高起高落市场，需求经历爬坡、高速发展、正在快速跌落的一个过程。相应产能是持续增长，导致产能发挥率不断走低。尽管2012、2013年年水泥增量都在1,000万吨以上，但2012年新增熟料产能2,250万吨，折合水泥保守估计3,200万吨以上，供给增长的幅度大大超出需求，2014年后持续负增长，致使新疆供需关系日趋恶化。

2001～2006年，低速发展期，生产水泥6,569万吨，平均年增速5%，年增量94万吨；

2007～2013年，高速发展期，生产水泥1.96亿吨，增速23%，年均增量548万吨；

2014～2015年，市场下行期，生产水泥8,903万吨，负增长，-9.68%，年均减量471万吨。

新疆水泥需求从高位迅速下滑，和东北、华北情况类似，没有一个过渡平台期。为应对需求过快下滑，新疆水泥业在供给端加大措施力度：一是，通过错峰生产，控制产能发挥；二是，淘汰32.5复合水泥，从生产、品种上进行供给端调控，力争尽快扭亏，也是各地最为坚决、采取措施最为有力的地区。

五、产能结构、区域、集中度

1. 产能结构

新疆83条生产线，熟料产能7,505（设计能力）万吨， 4000 t/d 规模以上生产线21条，熟料产能3,162万吨，占比42%，较低。中小规模生产线，62条，占比58%。2015年新疆熟料产量2,859万吨，熟料产能远超熟料产量。

2. 区域

新疆划分为乌昌、东疆、北疆、南疆四个地区。

1) 乌昌地区

含乌鲁木齐、昌吉，12条线，熟料产能1,320万吨。生产线平均规模3,550 t/d ，天山在乌昌两地都有布局，是天山股份主市场，7条线，600万吨，占比46%，在各区中占比最高；青松、蒙鑫7500、5000 t/d 线在乌鲁木齐和昌吉。

2) 东疆地区

含吐鲁番、哈密，9条线，熟料产能870万吨，新疆产能规模最小区域，生产线平均规模3,133 t/d ，天山在两地3条线，320万吨，占比37%；青松、在哈密2条2000 t/d 线；圣雄、三建在吐鲁番；海螺通过收购哈密弘毅一条2500 t/d 线。

3) 北疆地区

阿勒泰、塔城、博尔塔拉、克拉玛依、伊犁。26条线，熟料产能2,000万吨，新疆第二大产区。在这一区域中新疆前三企业都在名单上，但产能规模位置正好倒位。天业规模最大，在石河子区一地，6条线，378万吨产能；青松，6条线，378万吨产能，在塔城、博尔塔拉、伊犁，其中5条线为2013年收购南岗建材；天山，4条线，340万吨产能；分布在阿勒泰、塔城、伊犁；伊犁一地集中9条线，最为密集。

4) 南疆地区

阿克苏、喀什、克孜勒、和田、巴音郭楞、库尔勒。35条线，熟料产能3,200万吨，新疆最大产区，大部分产能都是在2009年后建建设，库尔勒没有生产线。

天山，除库尔勒外都有布局，11条线，产能1,100万吨，阿克苏、喀什、巴音各3条，和田、克孜勒各1条；其中2条5000 t/d，3条4000 t/d 线。

青松，未涉足喀什，8条线，产能800万吨，主要集中在阿克苏，4条线，克孜勒2条，其中1条6000 t/d线，和田、巴音各1条2500 t/d 线。

国内大企业红狮、山水、尧柏都有涉足，分别在阿克苏、喀什、和田，内地企业的管理水平值得新疆水泥企业学习、借鉴。

3. 集中度

天山、青松在市场是主导企业，十几年没有太大变化，2006年天山股份加盟央企中材集团，2013年南岗建材并入青松建化，两家在北疆市场份额弱一些。

1) 天山股份

天山在新疆4个地区都有涉足，产能主要集中在南疆，其次在乌昌地区，2008年以来，天山完善布局，填平补齐、持续推进。2010～2013年是规模扩张高峰期，每年有3条以上生产线投产，最多一年在2010年，6条线，产能543万吨；南疆建设最为集中。

本文就天山股份在的南疆发展进程进行简要分析。

天山水泥发展战略是以时间、区域为轴线推进，同时保证产能规模扩张同步市场容量，平衡市场供需关系。天山主市场是乌昌地区，随着国家2007年关于新疆32号文件发布，天山将发展战略南移，加大南疆地区发展力度。

第一阶段，2001～2006年，首先在巴音布点，接着进入阿克苏，也是青松建化的大本营，这两地区与昌吉地区相邻。

第二阶段，2009～2013年，进一步向南推进，在南疆全线布局，分布实施。

2009面，在巴音追加投资，建设2000t/d三线（前两条是1000t/d 规模生产线），进一步加强市场控制力；同年进入喀什，建设2500 t/d 线。随着市场容量增加，天山开始以中、大规模生产线为主力阵容；

2010年，在阿克苏建设4000t/d二线；

2011年，在喀什疏附县建设4000t/d 二线，同时在叶城新建投产4000t/d 线；

2012、2013年，在和田、克孜勒再下两城，从而完成南疆布局。

2) 青松建化

青松专注于南疆发展，不断加大规模，扩张区域。在其他地区都是单点布局，2013年是青松规模扩张最大的一年，在北疆地区收购南岗，在乌鲁木齐投产建设投产全疆规模最大7500 t/d 生产线。

阿克苏是青松在南疆的大本营，同样，青松加大对南疆的区域布局，应该始于天山南疆战略回话异曲同工。但青松更集中在阿克苏的投入。青松在战略实施中，时间、区域、生产线规模都在向前推进，给人留下深刻印象。

好的市场机会不仅仅是天山、青松看到并迅速实施、落地，但在同时，很多单线企业只看到眼前市场利益驱动而未考虑今后市场容量变化，唯恐错失时机，迫不及待地同时集中建设，多达10多条生产线。使得天山、青松如此一盘完好战略布局，被无序众多的市场策略所淹没，还不知要付出多少代价来挽回。

大企业集团规划、分布式实施战略和单线抢点建线的差距，这点只能有政府来"审批"了，这也是政府在项目审批时往往容易"错位"的原因，在市场出现爆发性增长的背景下''难以把握"'。

六、房地产影响

新疆房地产回调滞后于内地，开始进入下行之中。

2013年新开工面积强劲反弹，3,730万平米，增量900万平米，摸高后连续负增长，2015年较2014年在下调14%，后期压力剧增，大有步内地后尘之势。

土地购置面积较新开工下行更早、幅度也大一些。

结束语

新疆水泥市场供需就是围绕着两条线展开，但这两条的走势越走越"宽阔"，真是令人揪心。新疆产能已不是短期所能够消化掉的。再看下面两张图，一切尽在不言中。

甘肃，简称甘或陇，位于黄河上游，省会兰州。甘肃是取甘州（今张掖）与肃州（今酒泉）二地首字合成。

甘肃水泥产量长期徘徊在全国20名之后，2015年首度进入前20，位于第19，排名西北第2。

2001年以来，甘肃平均增速14%，2014年水泥产量4,900万吨，是2001年885万吨的5.6倍，高出全国近2倍。

一、水泥价格

甘肃水泥价格两端低于全国，2009、2011年价格大幅飙升，高出全国；2015年是下跌幅度最大的一年，同比下跌85元/吨。

甘肃价格走势分析：

一、2008～2010年，价格快步走上上升通道，3年上升184元/吨，年平均上涨61元/吨；

二、2011～2015年，同步全国，2013年后下跌速度超过全国，2015年较全国低32元/吨。

三、甘肃在2014年快速下跌，2015年承接2014低位再度走低，2016年低开低走或低开高走只能让市场说话。

二、水泥产量

甘肃位于西部，经济发展滞后全国，4万亿投资使甘肃水泥工业进入快速发展通道。

2001～2008年，甘肃水泥产量平均10.5%增长，略低于全国同期11.7%水平。

2009～2015年，水泥产量超高速发展，平均增速17.9%，高出全国10个百分点。

2011年连续3年一步一个台阶，从2,000万吨跨越到4,000万吨，每年递增近1,000万吨。2013年以来基本稳定在4,000万吨以上水平。

2012年增速从高位32%下滑，每年平均10个百分点下滑，2015年增长-3.3%，总量首次出负增长，市场方向开始发生变化。

三、新增产能

甘肃省水泥几经市场整合，祁连山一家独大，2009年与中材集团联姻，成为旗下一员。

～2006年，祁连山生产基地在兰州、天水两地，4条线，产能280万吨，占全省产能40%。2006年4月将老对手大通河收入囊中，"摆平"兰州市场。

2009～2011年，2009年祁连山加盟中材集团，对甘肃进行全面布局：继续加大在甘中和甘东地区的产能规模，兰州新投5000 t/d 线，进入定西；天水新投3000t/d 线。涉足甘南地区，在陇南和甘南新建、收购并举；挺进甘西地区，布局张掖、酒泉。初步完成甘肃全境布局。产能规模进一步提高，18条线，产能1,150万吨，短短两年间，产能翻了4倍，占全省产能45%

2009年，螺进入甘肃，在平凉建成投产第一条5000 t/d 线，2011年进入临夏；中材集团旗下宁夏赛马2009、2010年相继进入天水、白银；浙江民企京兰2010年在兰州建设5000 t/d 线，4家产能占全省75%。

2002～2015年，祁连山填平补齐，进入嘉峪关、武威；分别在定西和陇南建设5000 t/d 线，产能达到1,750万吨；海螺在平凉、临夏两地双线配置完成；红狮进入兰州。

四、供需关系

甘肃是一个快速、持续发展市场，2015年受全国"感冒"影响，继2005年再度出现负增长，水泥产量在高位微跌。

2001～2008年，发展期，生产水泥1亿吨，平均年增速10.5%，年增量105万吨；

2009～2015年，快速发展期，生产水泥2.47亿吨，增速17.87%，年均增量458万吨，2013年以后产量保持在4,000万吨以上。

西北地区有别于东中部地区，2009年以后持续高速增长。甘肃产能发挥率基本在80%左右，2015年由于产量负增长，发挥率较上年跌去6个百分点，降幅较大。华北、东北市场需先行求走弱，西北地区至2014年以来下滑速度很快，2016年重点工程项目是否能有支撑，是关注重点。

五、产能结构&集中度

甘肃省51条生产线，熟料产能4,046万吨， 4000 t/d 规模以上生产线12条，熟料产能1,829万吨（设计能力），占比45%。中小规模生产线，39条，占比55%。甘肃地区市场容量小且分散，和内地市场消费结构有别，2500 t/d 线是市场主力阵容。

甘肃省按市场地理位置分成4个地区：

甘中地区：兰州、白银、武威、定西、临夏；

甘东地区：天水、平凉、庆阳；

甘南地区：甘南、陇南；

甘西地区：金昌、张掖、酒泉、嘉峪关。

甘中地区，熟料产能23条线，2,058万吨，占全省产能60%以上。祁连山9条线，775万吨，占比38%，生产线平均规模2,778t/d，2000 t/d 规模以下3条，分布在兰州、定西两地；海螺在临夏，2500、2500 t/d 各一条；红狮、赛马、京兰、寿鹿山各有一条5000 t/d 线。甘肃12条5000 t/d 线，8条集中在甘中地区，这一区域市场市场竞争最为激烈。

甘东地区，8条线，663万吨。海螺两条 5000 t/d 线独占鳌头，祁连山四条线，产能250万吨；赛马一条2500 t/d 线。

甘南地区，6条线，熟料产能518万吨。祁连山 4条线，产能419万吨，一家独大，产能占比81%。

甘西地区，13条线，熟料产能806万吨。祁连山，4条线，产能300万吨，产能占比37%；山丹水泥位于张掖，金泥集团位于金昌，各自两条线，熟料产能在100万吨左右。

在建2条线，兰州、武威个1条5000 t/d 线。

祁连山，上市公司。在甘肃14个地级市中10个见到它的身影，产能1750万吨，占甘肃的43%。4个地区中，在甘南产能占比最高，80%；甘东占到46%；甘中和甘西占比不到40%。祁连山布局为其在市场话语权奠定基础。甘中地区企业众多，实力强劲，且大部都是新建5000 t/d 规模生产线，规模成本优势明显，祁连山虽涉足3个地区，在兰州、定西、威武各有一条5000 t/d 线。但在兰州市场，受到巨大挑战，红狮2015年投产新线，据说实际生产能力达到7200 t/d.，去年市场下行，把水泥卖到青海，可见市场竞争程度。京兰，在湖北、河北市场的特点，就是在大企业夹缝中生存游刃有余。赛马虽同是中材集团一员，但市场上各为其主，还未形成合力。甘西地区，都是单点企业，有市场整合空间。对祁连山来说，最的挑战是甘中地区。

海螺，在平凉2×5000 t/d 线，规模优势明显，在临夏5000 t/d 线投产后，市场话语权进一步加强，临夏距兰州近在咫尺。海螺在甘肃东中部两大地区市场中有足够话语权。

六、房地产影响

甘肃房地产发展要滞后全国，规模要小，基建投资对甘肃的拉动更大。

房地产新开工面积处于持续增长态势，2012年以来一直保持在2,000 万平米，2012年是当年的增量最高点，859万平米，2013年是新开工历史高点，2,451万平米，2014、2015在起落之间。从趋势看，还在高位。

土地购置面积走势不乐观，2009、2010年和2015年都有较大跌幅，2015年跌幅高达58%，紧急收缩，从2014年567万平米跌至240万平米。

结束语

甘肃水泥工业借国家开发大西北，不仅有了规模增长，在技术结构调整、经济效益上都有进步。通过水泥价格判断未来市场走势：

2005～2008年，甘肃水泥价格低于全国和西北地区，是全国水泥洼地；

2009～2011年，是甘肃乃至全国水泥价格黄金期，期间甘肃价格连续3年保持400 元/吨以上，平均价格429 元/吨，高于全国和西北地区；

2012～2014年，价格基本持平全国，但远好于西北地区水泥价格，可谓独善其身；

2015年，经历"痛苦"一年，量价齐跌，前几年风光不再。价格再度回到10年前水平。

身在西北地区其中的甘肃开始感到西北"冷风"正在袭来。甘肃在西北地区市场表现一直比较沉稳，起落不大。一是，有需求支持，二是，祁连山在甘肃市场有一定控制力，市场起伏要较周边地区平稳。市场背景已发生变化，祁连山如何以不变应万变，还是要下功夫也有空间。