水泥市场下行，你准备好了吗？-西南区

云南，简称滇，省会昆明，位于中国西南边陲。面积39万平方公里，占全国面积4.11%。与云南省相邻省区：四川、贵州、广西、西藏。和3个国家缅甸、老挝、越南相邻。

2001～2015年，云南水泥工业平均增速14.90%，高出全国3个百分点。2014年水泥产量见顶9,493万吨，2015年水泥产量9,305万吨，首度出现负增长，-1.97%，全国水泥产量排名连续3年第13位。

一、水泥价格

云南水泥价格整体持平全国，走出一段前高、中低、后持平走势。

— 2005～2008年，水泥平均价格358元/吨，全国322元/吨，高出全国36元/吨；

— 2009～2013年，期间平均价格337元/吨，全国374元/吨，较全国低37元/吨；

— 2014～2016年，价格同步全国下行趋势，平均306元/吨，高出全国7 元/吨。

二、水泥产量

2006年以来，云南水泥产量一路上行，2006、2009、2012年三年增速在20%以上； 2007出现回调6.32%； 2012年起，一路向下回调，从20.69%一直下滑到2015年-1.97%。

2013年以来，连续3年维持在9,000万吨高位。

三、新增产能 & 发展进程

云南第一条1000t/d 线，由云南红塔滇西水泥股份有限公司建于1995年。

21世纪以来，云南省水泥工业发展突飞猛进，发生了根本性变化。确立新型干法水泥主导地位，大企业集团快速成长，但也存在一些问题：

生产线上的过多，生产线规模更新频率过快，市场主导企业更迭较快，市场控制力不高。

1) ～2006年

全省44条新型干法生产线（全国大部分地区在20条左右），熟料产能1,897万吨，生产线平均规模1400t/d。云南国资公司（云南国资委下的水泥公司）规模最大，5条线，326万吨，产能占17%，分布在昆明、红河、大理；昆钢嘉华，合资企业，昆明2条线，186万吨；华新，昭通4000 t/d 线，配套水利工程；丽江永保、大理红塔位于滇西北，地方企业，在当地有一定影响力。

2) 2007～2009年

世界巨头拉法基进入云南是标志性事件，拉法基在和国资的交接中并不顺利。2009年，拉法基拥有10条线，产能700万吨，占全省16%，分布在昆明、红河、大理、丽江；昆钢嘉华继昆明之后在保山、曲靖投下3000、5000 t/d 线，生产线规模居有优势；红塔滇西2008年再投3000 t/d 线，确立在滇西北优势。

这一期间，地方民营企业投资非常踊跃，一是，云南水泥淘汰立窑有很大空间，企业转型新型干法；二是，4万亿投资，形成巨大市场需求空间。大部分是中小规模生产线，思茅建峰、大理水泥、陆良远东、宣威宇恒、江川翠峰，也有来自浙江蒙自瀛洲和台资企业三德。

全省78条新型干法生产线，熟料产能4,359万吨，生产线平均规模1800 t/d。前10家企业产能占全省50%。云南地形是山路多，水泥市场规模小且分散，这是云南水泥市场和其他地区的差别。

3) 2010～2012年

云南水泥再一次掀起波澜，中国建材组建西南水泥进入云南，从规模、区域上远远超过4年前拉法基的收购。西南水泥，26条线，1,850万吨产能，占全省产能24%。在滇中（昆明、曲靖、玉溪）收14条线，1,000万吨规模，主要集中在曲靖,500万吨产能；滇西丽江，5条线，300万吨产能；滇南普洱，4条线，300万吨产能；滇东南文山，2条线，200万吨产能；滇西南德宏，1条2500 t/d 线。西南进入云南，有力地推动水泥市场整合进度。

这一期间拉法基没有变化。昆钢加快转型发展水泥业，新建、收购并举，在滇中玉溪、滇东北昭通、滇东南红河、滇西北大理和迪庆、滇西南德宏和临沧都有布局，10条线，600万吨，产能规模跃入全省第3，排名西南、拉法基之后。

华新，2006年在昭通投产首条4000t/d 线；2010年昆明东川布2000t/d 线；2011年落点滇西北迪庆、滇西南西双版纳两条2000 t/d 线，华新在外省大都采用分布布局、避免扎堆。

国内大企业集团红狮、华润、海螺步华新后尘进入云南。

红狮，2010、2012年在昆明宜良连下两城，投下双5000 t/d 配置；

华润，2011年在大理鹤庆、弥渡收下台资三德3条2500 t/d 线；

海螺，2011年通过收购文山壮乡2000t/d线进入云南，2012年在保山建设2500t/d 线。

全省119条新型干法生产线，熟料产能7,700万吨，生产线平均规模2100 t/d。前10家企业产能占全省64.7%。西南水泥进入云南，对市场格局划分、集中度提高都起到推进作用；国内几家大企业开始涉足云南。但有别于其他地区，尤其和两广差距甚大，两广进入21世纪，几家大企业按区域规划有序推进。而云南由于地区、经济、发展和项目审批等原因，基本是以小规模线生产为主发展起来。

4) 2013～2015年

这一期间市场竞争更趋激烈。仍有19条线，2000万吨产能投放市场，产能过剩加剧。同时在市场压力下，大批规模小、成本高生产线退出市场。不完全统计，34条线，1,500万吨产能，这些生产线生命周期大部不到10年。任何事物都有两面性：一方面是企业资产化为乌有，另一方面是提前"去产能"。云南地方、产业为此付出代价。

这一期间西南水泥没有新增产能扩张，关停了部分小规模生产线，近300万吨产能。

拉法基投产一条2500 t/d 线。

昆钢继续扩张，产能翻了一倍多，合计15条线，产能1,200 万吨，规模跃居全省第2。主要在滇西南临沧、德宏，滇西北怒江、迪庆和滇南普洱投产6条线，产能600万吨，其中临沧、普洱两条5000 t/d 线，是昆钢最大规模生产线。

华新、红狮没有什么新动作，华润2014年在大理弥渡投下5000t/d 线。

海螺动作频频：

2013年，在德宏收购盈江允罕水泥2000 t/d 线，在滇西南再下一城；

2014年，在文山、保山追加5000 t/d 线，通过收购昆明宏熙水泥2500t/d 线进入昆明。

2015年，全省104条新型干法生产线，熟料产能8,350万吨，生产线平均规模提升至2600 t/d。前10家企业产能占全省75%。产能集中度进一步提升。昆钢从第3跃居第2，海螺从第10移位第4。企业在云南布局多是采用点分布式布局。

前10家企业中，排名第9、第10两家是本地企业，红塔滇西、雄业集团。红塔滇西是云南本地老牌企业，雄业集团是云南本地后起之秀。

目前在建线5条，650万吨产能。拟建线10条以上，产能1,500万吨之多。云南建设新线的干劲怎么会这么大，值得研究。

四、供需关系

进入21世纪，云南水泥工业进入一个快速、持续发展阶段，除2001、2007增速是各位数外，其他年份都是两位数增长，其中有4年增速在20%以上。2014年市场下行，2015年首度负增长。

2001～2013年，快速发展期，生产水泥5.4亿吨，平均年增速14.90%，年增量577万吨；

2014～2015年，市场下行，高位平台期，生产水泥1.88亿吨，平均增速1.70%，年增量148万吨，快速掉头下行。

云南水泥产能发挥率在全国处于中等水平，2013年80%，2015年66%，下降14个百分点（云南有部分立窑，若将其产能计算，产能发挥率还要低一些）。

五、产能结构、区域、集中度

1. 产能结构

云南104条生产线，熟料产能8,343（设计能力）万吨， 4000 t/d 规模以上生产线16条，熟料产能2,310万吨，占比28%。中小规模生产线，88条，占比72%。2015年云南熟料产量6,260万吨，熟料产能超过熟料产量。

2. 区域

云南划分为滇中、滇东北、滇东南、滇西北、滇西南6个地区。

1) 滇中地区

昆明、曲靖、玉溪3市。云南最大水泥产销区，41条线，熟料产能3,000万吨，生产线平均规模2400 t/d。

昆明，拉法基、昆钢嘉华传统市场，2010年红狮进入，先后投下2条5000 t/d 线，成为这一市场主导；

曲靖，西南水泥拥有500 万吨熟料产能，占50%，握有本地市场话语权；

玉溪8家企业11家生产线，昆钢3条线，200多万吨产能。

滇中企业众多，基本是点布局。西南水泥在三地都有布局，最具规模，昆钢、海螺积极参与这一市场。

2) 滇西北地区

大理、丽江、怒江、迪庆，云南第二大水泥产区。19条线，熟料产能1,566万吨。

华润在大理鹤庆、弥渡两地4条线，产能388万吨，最具规模；

西南水泥在丽江3条线，310万吨产能；

拉法基瑞安分布在大理、丽江3个工厂，均为2500 t/d线，230万吨产能；

昆钢3条2500 t/d 线分布在大理、迪庆、怒江，后两条线都是2014年以后建设，怒江是当地唯一生产线。

西南前4企业都是前后脚新进入者，红塔滇西仍能保住一席之地实属不易。再过3年，滇西北市场格局会有什么变化。

3) 滇西南地区

保山、德宏、临沧。15条线，产能1,300万吨。

昆钢嘉华，2007年最早进入保山，3000t/d 线，2014年再投4000 t/d 线；

昆钢，在滇西南临沧、德宏两地，临沧表现最为强势，在3地建设3条线，形成一小区域，产能310万吨；在德宏收购奥环，2014年建设2500 t/d线。昆钢在滇西南规模最大，熟料产能471万吨，产能占比36%；

海螺，2012年在保山龙陵建设2500t/d 线，2013年德宏收购盈江允罕2000 t/d 线，2014年保山隆阳再投产5000 t/d 线，产能仅低于昆钢。

西南水泥、拉法基在滇西南是是从属地位，各有一条2500 t/d 线。

4) 滇南地区

普洱、西双版纳。7条线，产能670万吨，生产线规模3,100 t/d，云南生产线平均规模最高地区。

西南水泥在普洱一地两个工厂，5000、2500 t/d各一条，产能233万吨，产能占比35%；

昆钢2015年11月在普洱投产5000 t/d 线；

华新，在云南避开锋芒，独处一隅，在西双版纳2000 t/d 线。

三环、尖峰2013年后新建线。

5) 滇东南地区

红河、文山。14条线，产能1,085万吨，生产线规模2500 t/d。

2001年，本地民营企业壮山水泥在文山投下第1条1000 t/d 线，至2010年间投下第3条2500 t/d 线。从一个侧面反映，一个本地民营企业坚持下来很不容易；

海螺，2011年收购文山壮乡水泥2000t/d 线，时隔3年异地建设5000 t/d 线，区位优势明显，成为滇东南规模最大企业；

西南，通过收购文山兴建水泥4000、2000 t/d 线，产能排在海螺之后；

拉法基瑞安，两条2500 t/d 线，分别建于2004、2007年，红河开远水泥厂是其前身，有其辉煌业绩，现已光辉不再。而来自浙江的瀛洲水泥，门前车水马龙，形成巨大反差。一个是老牌国企后被国际水泥大鳄拉法基收购，在市场竞争中处于劣势；一个是浙江民企，另辟蹊径来云南，成为市场强者；海螺文山5000 t/d 线投产后，在同一市场，新的竞争态势拉开，又将一比高低。

6) 滇东北地区

昭通一地, 云南产能规模最小地区。8条线，产能657万吨，生产线规模2650 t/d。

2006年，华新投下第一条4000 t/d 线；

本地企业昊龙在2008、2011年在鲁甸、巧家两地投下2000、2500 t/d 线；

昭通得云2013、2014年在北闸、彝良两地投下3200、2500 t/d 线；

昆钢2012年在大关布下2500 t/d线。

3. 集中度

云南水泥历史源远流长，进入21世纪，从立窑转型发展新型干法水泥（从立窑 — 1000 t/d— 2000t/d— 4000 t/d），是一步步走过来的，有其市场容量、经济发展、物流条件等客观原因，但也看到云南水泥缺乏统一规划，批线过多，过快等主观原因。从目前掌握到的生产线信息，云南是生产线建线条数、关停条数最多地区。有位业内人士开玩笑，要了解"新建产能"要去云南；要了解"去产能"，也要去云南。

～2006年，中、西部大部地区新型干法生产线不过20条，云南却有40多条，可以说要领先其他地区。坊间传说，当时成立国资就是为引进世界巨头拉法基的过渡公司，这是云南第一次有区域市场整合，提高集中度的概念；

2007～2009，改革开放，地方政府希望通过引进外资、引进技术推进本地经济加速发展，云南敢于吃螃蟹，是全国水泥业率先引进外资大规模进行市场整合的地区，在全国也是开先河之举；

2010～2012，央企背景西南水泥进入，本地外产业企业昆钢积极参与，推动更大规模市场整合，使云南集中度迅速提高，前10集中度提高16个百分点。全国大企业参与云南水泥发展，在华新进入云南之后，红狮、华润、海螺先后进入。

2013～2015，昆钢、海螺积极在云南扩张，前10集中度进一步提高至74.56%，提高8个百分点。

华润与昆钢2015年5月18日正式签订战略合作意向书，9月13日再次签订增资扩股协议，发出整合云南市场信号。两家产能直逼西南水泥，将进一步提高集中度，若昆钢嘉华也参与其中，必更加大市场话语权。

1) 西南水泥

20条新型，产能1,711万吨，生产线平均规模2760 t/d，占全省20%，产能主要分布在滇中，曲靖规模最大，其次在滇西北丽江一地，滇西南、滇南、滇东南也有涉足，西南水泥发展轨迹如下：

除滇南，全省布局；

收购为主，时间主要集中在2011年；

滇中产能规模最大，这一区域主要竞争对手红狮、拉法基瑞安、昆钢嘉华。

2) 昆钢水泥

12条新型，产能1,228万吨，生产线平均规模2640 t/d，产能占全省15%，全省各区都有布局，产能主要分布在云南省西部地区，昆钢发展轨迹如下：

全省布局，考虑市场容量，以单点、自建中型规模生产线为主，分布式布局；

滇西南是昆钢产能集中区域，在其他地区基本是单点分布；

2010年后持续扩张，2015年和华润战略合作，进一步加强在西部市场话语权。

3) 拉法基瑞安

10条线，产能760万吨，生产线平均规模2450 t/d，产能占全省9%，在全省大部分地区布局，产能主要集中在昆明，2007年一次性收购后，在大理、临沧、昆明建设3条2500 t/d 线。

4) 海螺水泥

6条线，产能590万吨，生产线平均规模3200 t/d，占全省7%。

海螺在云南是"温和"持续推进，涉足三个地区6个工厂。在文山、保山各两个工厂。从海螺布局看出，针对云南分散小市场格局，海螺多是2500 t/d 线，5000 t/d亦是单线，这不同于海螺在其他地区布局。

记得郭总在谈及海螺的战略时，不同意说海螺的战略基本是复制型的。他强调：战略，一定要根据当地情况，要因地制宜，这是最重要的。

5) 昆钢嘉华

5条线，产能558万吨，生产线平均规模在主导企业中最高，3600 t/d，占全省6.7%。

昆钢嘉华较早进入云南，发展不快但很实，生产线规模优势非常明显。主要在两地，滇中和滇西南。前期，昆明、曲靖、保山三地都为昆钢嘉华带来不少收益，而今这两个地区企业众多，竞争加剧，昆钢嘉华的明显优势不再。

昆钢嘉华是由昆钢、嘉华和台泥（原昌兴）三家合资组建，昆钢嘉华今后的取向非常重要。

6) 华新水泥

4条线，产能310万吨，3条2000 t/d 线，1条4000 t/d t/d 线。

华新是大企业中最早进入云南，采取单点、分布式发展，是最为典型的单点单线布局。

7) 红狮、华润

红狮两条5000 t/d 线，锁定昆明，最具规模成本优势；华润在大理鹤庆、弥渡两地3条2500 t/d、1条5000 t/d 线也呈强势。

六、房地产影响

云南房地产走势同步全国，面临去库存问题。房地产新开工、土地购置面积都在下行中。

新开工面积，2013年6,482万平米，见顶回落，2014年负增长-15,79%，2015年下滑更大，负增长-29.63%，较2013年缩水41%，减少2,640万平米。2011年起，新开工面积年度增量逐年递减。

土地购置面积，2013年1,974万平米，见顶回落，2014年负增长-38,29%，2015年继续下滑，负增长-32.12%，较2013年缩水58%，减少1,147万平米。

2015年云南房地产销售没有向全国一样反弹，是继续小幅下滑。这两年云南基建投资还在高位，高于全国，2015年较同期仍有提升，23%，高出全国6个百分点。

结束语

云南主导企业比较分散，所在区域也比较分散，拉法基、西南特点是一次性集中收购，后期推进动作不大；华新投资时段、区域都比较分散；相比较来讲，昆钢、海螺按时间(X轴)，区域按(Y轴)推进，但由于市场位置比较分散，布点也比较分散。

可以形象地说，云南水泥由于地形地貌特点，是一个非常分散的市场。所以大企业所采取的战略也是化整为零。

云南和重庆既有相似又有不同之处，重庆是一个小区域市场，企业扎堆，而云南是一个非常分散的市场。重庆大企业云集，但"分量"都不够，在大企业中缺少领军；云南亦是如此，在每一个小区域中，也是你中有我，我只要你。还处在"战国"时期。

云南的市场格局相对复杂，但不难看出：

2007，拉法基入滇；

2011，西南水泥、昆钢推进市场整合；

华新、红狮、华润、海螺国内一线大企业相继进入；

2015，华润、昆钢签订战略合作，进一步推动市场整合。

这是云南水泥工业发展主旋律。

贵州，简称“黔”或“贵”，地处西南腹地，与重庆、四川、云南、广西接壤，位于中国西南部高原山地，境内地势西高东低，自中部向北、东、南三面倾斜，平均海拔1,100米。地貌可概括分为：高原、山地、丘陵和盆地四种基本类型，高原山地居多，素有“八山一水一分田”之说，是全国唯一没有平原支撑的省份。

2001年以来，贵州水泥产量平均增速19%，2015年水泥产量9,910万吨，是2001年920万吨的11倍，这两个指标仅次于青海，可见贵州水泥发展速度。

贵州2001年水泥产量排名21， 2014年第14位，2015年连跳三级晋升至第11位。

一、水泥价格

贵州供需大起大落对市场价格影响很大：

需求端：2008年4万亿投资，2012年房地产新开工面积连续两年39%增速发力，2013年新开工面较2011年增长了1.9倍。

供给端：2009～2011年3年投产40条线，3,850万吨产能。2013、2014年再投23条，2,800万产能吨。

价格跟着供需走，4万亿催生价格上行，2009年后新增产能又把价格拉下来；2012年房地产市场启动，再一次将价格托高，2014年新投产能再把价格拖下来。

2015年是价格最低一年，也是同比下降幅度最大一年，较2014年跌去120元/吨，在5月旺季下跌后再也没有反弹起来。2015年水泥产量增速5.6%，列全国第二，产量虽增价格超跌，究其原因是供给端连续新增产能实在过大，需求端即使增长，也无法消化连续过快增长的产能。

二、水泥产量

受4万亿投资拉动效应，贵州水泥产量超高速发展，2009年连续3年保持30%以上增长，2010年达到38.5%，这一记录在中国水泥史上恐怕是前无古人，后无来者。2009年以来从产量2,000多万吨，6年间连跳7级越到9,910万吨，离亿吨只差一步之遥。这么快且大幅度增长也唯有贵州。

2013年水泥产量增速从33%高速回落，2014年，15%，2015年，6%，回落了27个百分点，下的也够快。好在产量还在增长，但新增产能增长势头超过了产量。

三、新增产能

贵州强劲的水泥需求为贵州水泥发展带来难得发展机遇。第一条新型干法生产线是荣盛建材集团2001年在黔西南建设的1000/t/d 线；现已关停。

2006年，世界水泥巨头拉法基进入，收购六盘水水城、遵义顶效、黔西南新蒲3条线，产能152万吨，占贵州新型干法产能53%。在当时中国水泥市场引起很大轰动，贵州水泥由此进入关注水泥从业者的眼球。

2007～2008年，这一段水泥工业在低位发展，新型干法生产线从7条增加到12条线，670万吨产能。当时愁的是发展太慢，没有大企业进入。只有几家外地民企进入贵州，拉法基规模不大，独处一隅，收获颇丰。

2009～2011年，贵州水泥工业发生最大变化时，一扫万马齐喑局面，新型干法如火如荼大干快上。

海螺、台泥、红狮国内前10大集团进入，在水泥需求高增长背景下，本地企业蜂拥而至，和广西水泥发展模式截然相反，过于分散，集中度过低，拉法基退居到第4位，海螺产能第一位，也仅只占8.46%，前10 产能51.56%。在这种群龙无首市场环境中，效益急转直下。

—— 需求：水泥产量，3年持续35%增速，产量从2,700万吨增长到5,000万吨，年递增770万吨。

—— 供给：熟料产能，3年建成投产40条线，熟料产能3,860万吨（设计产能），尽管需求在快速增长，也有落后产能淘汰空间，但供需间增长存在差异，必然反映到市场价格上。

—— 价格：2009年，445元/吨，2011年回落到322元/吨，价格下跌123元/吨。

这3年，贵州水泥工业是喜乐哀愁滋味都尝到了，接着就是复制南方水泥重演"浙江现象"。

2012年，西南是全国第三大区域市场，正处于上升期，大企业刚开始进入，但地方单体企业一窝蜂进入，市场秩序混乱。中国建材看准机会组建西南水泥，2012年底挂牌进入进行市场整合。

西南一次性大手笔收购23条线，熟料产能2,186万吨，占产能42%，改变贵州水泥产业集中度过于分散局面，极大地推动市场整合进程。前10集中度从51.56%提高到86.78%，提高35个百分点。就是这么巧，中国建材每次进入新市场，市场就会转好。2013、2014年水泥价格走高，西南水泥又一次分享市场秩序改变所带来的利润回报。

2012～2015年，期间，新投31条线，熟料产能4,100万吨，仍然在新增产能快速跑道上疾奔。西南水泥、海螺两家企业产能超过2,000万吨，两家独大局面形成，红狮3条线，平均规模7500t/d，跻身产能规模第3。

2015年，生产线81条，熟料产能，8630万吨。西南，30条线产能2,800万吨，占比30%；海螺15条线，产能2,000万吨，占比20%。

不完全统计，在建线5条，700万吨，集中在黔东北、黔东南地区。

四、供需关系

应该说贵州是最好的市场，但需求、供给两端都没有得到很好控制，贵州一心想在这一轮经济增长中打个翻身仗，改变边老穷困地区面貌，提高老百姓生活水平，彻底摘掉穷困帽子。必定上基本建设，搞房地产。水泥产业也没含糊，急于求成，不计后果。需求端这么快的增长，供给端也没闲着，一下子就把产能搞了上去。

2001～2008年，发展期，生产水泥1.2亿吨，平均年增速13%，年增量158万吨；

2009～2013年，快速发展期，生产水泥2.56亿吨，增速32%，年均增量1 ,218万吨；

2009～2013年，平台期，生产水泥1.93亿吨，增速10%，年均增量885万吨。年产量9,000万吨以上，高于前期，年增量低于前期。

贵州需求还处于增长中，产能发挥率表现还较北方好很多，2015年62.37%，较2013年下滑19个百分点，这么大幅度下滑为后期带来很大压力。北方地区不仅淡季设备开不起来，旺季也开不起来。这一现象越来越向全国蔓延，如何破解产能过剩已不是区域、产业问题。贵州经历两轮市场拉动，但都没有稳住。这次是否"狼"真来了，市场会不会再来一次机会。

五、产能结构、区域、集中度

1. 产能结构

贵州81条生产线，熟料产能8,630（设计能力）万吨， 4000 t/d 规模以上生产线24条，熟料产能4,108万吨，占比48%，比较低。中小规模生产线，57条，占比52%。2015年贵州熟料产量6,028万吨，熟料产能远高于熟料产量。

2. 区域

贵州划分为贵阳、黔东北、黔东南、黔西北、黔西南五个地区。

1) 贵阳地区

含贵阳、黔南、安顺，贵州省最大水泥产销区，27条线，熟料产能3,160万吨。西南9条线，930万吨，占比29%，在三地都有分布，主要集中在黔南；海螺6条线，870万吨；占比28%，分布在贵阳和黔南；台泥3条线，400万吨产能，在安顺；红狮2条线，390万吨产能，在贵阳东侧黔南地区龙里。

黔东北，遵义、铜仁。贵州第二大水泥生产基地。20条线，1,900万吨。西南10条线800万吨，产能占比42%；海螺4条线，产能620万吨, 产能占比32%。两家在两地都有分布。

2) 黔西南地区

六盘水、黔西南。16条线，熟料产能1,800万吨。西南、海螺两家在这一区域势均力敌，都是5条线，500万吨产能。西南产能主要分布黔西南，海螺分布在六盘水。本地企业荣盛、晴隆单线分别为7500、6000 t/d 线；时隔10年，拉法基两条小线相形见绌了。

3) 黔东南地区

8条线，熟料产能860万吨。红狮万吨线2015年12月下线投产，将根本改变现行市场格局，这里原是清一色的7条2500 t/d 规模生产线；台泥、明达各有两条。

4) 黔西北

毕节。10条线，900万吨。西南一家独大，6条线，550万吨，产能占比60%。华润一条5000 t/d 线。

3. 集中度

贵州集中度变化很有戏剧性，2006年拉法基进入不起眼的贵州；时隔4年，海螺、红狮于2010年进入，2012年，西南水泥大举进入，贵州市场格局初步形成。

1) 西南水泥

西南水泥除黔东南外都有涉足，以快速推进方式进入，在各区产能规模上处于领先，尤其在黔西北，产能占比61%，其次在滇东北，42%。西南水泥进入贵州对提高集中度、区域市场划分起到很大推动作用，为进一步市场整合奠定了基础。西南以收购为主，生产线规模偏低，但在以高原、山地、丘陵为主的贵州市场，运输半径受限，练好内功、降低成本对提升西南水泥竞争力还有空间。

2) 海螺

贵州是继安徽、湖南之后，海螺第三大熟料基地，也是西南市场核心区域，15条生产线，2,000万吨熟料产能规模。

海螺在贵州战略推进和其他地区一脉相承，但也有其特点：

北起遵义、贵阳、南到黔南为中轴线向两翼展开，形成东北至西南走向，完成在黔东北、贵阳、黔西南三地区六市布局。

海螺产能规模扩张遵循两个二维表：

时间 + 区域，以时间为轴线建设基地，逐步延伸，扩大区域；

规模 + 市场，基地建设分步实施，规模扩张与市场成长同步；

由此，海螺将单点规模扩张将时间拉长，同步市场容量成长融入市场。随着区域间布局匹配、完成，在运营管理、市场协同、生产备件实现大区一体化管理，降低运营成本。这就是海螺在任一区域市场都有市场竞争力的保证。

3) 红狮

2010年进入，在黔南州龙里县建设第一条5000 t/d线，目标市场贵阳；时隔4年之后龙里7500 t/d 二线投产；一年之后万吨线在黔东南州岑巩县落地；铜仁市江口县6000t/d 线2月底投产。红狮三点4线，生产线平均规模超过7000 t/d。集中在东部地区，是红狮产能规模布局最为集中的区域。

六、房地产影响

贵州2012年、2013年房地产着实火了一把，但随之也进入下行通中。

新开工面积，2011年新开工面积2,900万平米，2012年3,800万平米，2013年摸高到5,600万平米， 两年内增长近两倍。2014年快速回落，4,600万平米，2015年进一步回落。土地购置面积，周期更短一些。

在房地产新开工、土地购置面积供给端严控下，房地产销售形势表现不错，2006年以来销售都有增长，2009～2011年是销售红火期，平均年销售增长750万平米。2009～2011年增量虽有下降，但仍人500万平米以上。

结束语

贵州水泥工业走上快速发展之路，需求、供给端你追我赶，供给增长超过需求，并呈放大态势。2015年熟料产量负增长，-3.44%，2016年新增产能还在继续，甚至还有拟建产能伺机而动。市场有再大胃口恐怕也难以咽下这块"新增蛋糕"了。

贵州水泥需求还未到拐点，但市场供过于求的拐点此起彼落，市场早已领教。

2008年以来，水泥产量年年递增，但价格却从2009年开始回落，究其原因，新增产能更是大幅度的飙升，2012年，水泥产量22%（前今年都是30%以上），）也难以"喂饱"不断新增的产能，价格一路走低，从2009年445元/吨下跌到2012年的303元/吨，跌去142元/吨。

再仔细看一下新增产能和价格非常同步，价格涨，新增产能就会"上“，价格降，新增产能也会"下"。这已在各地市场都有所表现，华南此次批线有市场和价格的背景。所以如何控制市场价格，不要让水泥成为"暴利"产业，让人惦记。

2013年，房地产爆发式增长再一次拉动水泥需求，价格反弹。贵州确实给市场太多想象空间，紧接着，又引发了新增产能大跃进。

市场大起大伏，也给了大企业集团机会。

海螺看准了贵州市场成长的高速度，在贵州投入最大、出手最快，沿东北至西南走向强势布局，对贵州形成15条线，2,000万吨产能规模区域市场布局。

西南水泥，看到水泥产量增长见顶，市场价格回落，果断在2012年年末进入，一举收获2,800万吨产能，成为贵州产能最大企业。两家占贵州产能55%，也是两家在西南地区占比最高地区。

两家同在黔东北、贵阳、黔西南市场，在市场整合上方向一致，但在推进进度和操作上取决于市场变化节奏。黔西北西南水泥一家独大，华润有一条5000 t/d 线，影响不是太大。

本文将贵州省部分区域进行简要分析：

贵阳是贵州最大市场，海螺、西南在此都有布局，黔南、黔东南、铜仁在其东北向，生产线密布、纵横交错。这一市场会有不小变化。

红狮在黔南龙里、黔东南岑巩和今年2月在铜仁江口三点聚集4条大规模生产线，平均规模7000 t/d以上，熟料产能850万吨，红狮在这一区域市场布局有它的想法。

黔南龙里红狮：2014年11月投产7500 t/d 二线，成为贵阳周边规模最大生产基地之一。

黔东南岑巩红狮：2015年12月投产贵州首条10000 t/d 线。

铜仁江口红狮：2016年2月投产5000 t/d 线。

此区域清镇海螺3条5000 t/d 配置，铜仁海螺、贵定海螺、平坝台泥都是双5000 t/d线，惠水西南7200 t/d 线、修文西南5000 t/d 线，都匀豪龙4000 t/d 线，其他大部是2500 t/d 级别规模生产线。

红狮三个基地布局非常清晰，贵阳是贵州核心市场，龙里红狮是从东面进入贵阳，把贵定海螺拦在身后，而其他方向企业家数多。在岑巩、江口先后投下5000、10000 t/d 规模生产线，规模成本优势明显，区位较铜海螺仁更具优势。周边2500t/d 线只有练内功降本，加上运输成本较低进行较量了。

相比较，西南向地区较东北向地区从生产线规模、密度、竞争格局要要缓和的多。六盘水海螺位于六枝和六盘水两地，六盘水是收购企业，周边三家企业拉法基、豪龙、水钢都具特色，生产线过于集中，海螺并不占优。

西南水泥在六盘水和西南地区生产线均是单点2500 t/d 生产线，市场相对独立，西南在兴义5000、3200 t/d 线主要面对荣盛7500 t/d 线挑战。

安龙海螺独立一条3200 t/d线，和广西百色通鸿、云南文山海螺形成区域。

尽管贵州在2012年进行过一次较大规模的市场整合，但紧接着又经历了一次市场震荡起落，没有给市场喘息机会。2016年市场还处于一个洗牌过程中，需求、供给都出现回落，但供需的矛盾更加突出了。

下面再给出一张遵义—贵阳—黔南和周边部分地区的生产线分布图，不细做分析了，几点印象：

—— 布局很分散；

—— 布局分散原因，是贵州地势决定；

—— 单线小市场和规模生产基地间较量，生产成本+ 运输成本较量，也就是相互间扬长补短的过程。

或是大企业间相互合作共赢局面，那就要看对市场理解和把握了。

重庆，抗日战争时期，为战时首都和永久陪都，共和国成立初期为西南大区驻地和中央直辖市，1997年6月18日恢复成立中央直辖市。重庆面积占全国0.83%，人口占2.19%，国内生产总值占2.32%。

一、水泥价格

2008年灾后重建，重庆市是进（四）川援建的桥头堡，水泥是进入四川首发的大宗原材料，价格高调拉升没有商量，陡然涨了130元/吨。价格在高位上持续两年，紧接着就是稀里哗啦的下行，2012年打回原地持平5年前2007年水平。而这5年价格见证了5.12大地震灾后重建、4万亿投资推动市场上扬，再回落的一个过程。

2013年，受水泥市场反弹，价格低位小幅拉升，2015年市场再度回调，价格跌破了10年来底线。

重庆价格走势特点分析：

一、2008年，价格见顶，2008、2009两年高于全国；

二、2011年，和全国价格落差最大，相差102元/吨；

三、2011年以来和全国价差呈收窄趋势;

四、2015年和全国相差15元/吨。

从价格走势上看，重庆抗市场下行能力要好于全国。

二、水泥产量

重庆市场处于上升期，一直保持高速发展，2001～2015年平均增速11.3%。2012年后，全国大部分地区出现疲软之势，重庆逆势仍能保持8.4%的增长，实属不易，2015年虽很难独善其身，但仍保持2%增长。

重庆水泥产量持续3年跃上6,000万吨的位置，这两年全国产量排名略有提升，上升到第17位。现在不是看谁升的快，是看谁降的快。河北从2005年的全国排行老三跌落到2015年的行14，2015年产量较2011年跌去35%。

三、新增产能

这几年舆论加大对新增产能"讨伐"力度，只能说是马后炮光听响了。重庆水泥协会马秘书长，一位老资格水泥人，绞尽脑汁、苦思冥想、苦口婆心写了多少文章，开了多少次研讨会，但无法拦截投资积极性。重庆这个弹丸之地，真是引无数水泥英雄竞折腰，纷沓而来。这么好的市场，这样的成长性市场，谁能不动容，大家看到的是持续不断增长的市场，企业是闷头在上规模、求发展，而未顾其他。

2009～2011年正是4万亿投资效应时期，也是重庆新型干法水泥产能建设高潮时期，27条线，3,200万吨熟料产能，占总产能的58%，这就是当时水泥"大跃进"时期的写照。而后需求放缓，新增产能也就下来了。但谁能想到市场会这么快就下来了呢。

为什么业内名不见转的东方希望一口气在长江上游建5条5000 t/d 线，不能说企业决策者不懂专业。作为民营企业老板铝业做的非常成功，以低成本优势让国企为他的市场让路，他要延伸到新的产业领域，瞄准了资本都在看好的水泥产业。

东方希望老板的水泥王国设想得到了当时主政领导鼎立支持。他看到了长江物流优势；看到了从重庆到沿江，直至长三角 —— 全国最大的水泥市场。大基地、大物流、大市场，这就是水泥成功捷径。海螺在长江中下游打造了载入世界水泥史册的"T"型战略，华润在西江复制了海螺并获得成功的"两点一线战"略，东方希望要在长江上游打造贯通沿江一线的东方希望沿江战略。为此，东方希望在矿山选址、设备选型等方面进行了广泛调研。

人算不如天算，东方希望是生不逢时还是……。但有一点，和海螺、华润的差异在于市场这个环节上，海螺、华润的战略是处于市场上升初期，既有市场上升背景又有落后产能淘汰空间，两大利好叠加在一起，就怕你没有想法。人有多大胆，地有多大产，用在那个时段合适。两家的共同点是利用区域规模生产成本和便利物流优势，一手获新增市场容量，一手挤压落后产能出局获取存量市场，这是两家沿江企业不可复制市场背景。

而东方希望进入市场之时，市场高位已过，沿长江一线企业还要靠限产获利，而且东方希望挤压的不是落后产能，而是要挑战中国水泥老大、老二的地位，可谓是要在虎口拔牙。海螺，在长江一线已完成布局；南方水泥，长三角进行大规模市场整合后已站稳脚跟；华新在中游湖北严防死守，平衡市场供需关系。

一句话，东方希望没有找到市场落脚点。正像原中国水泥协会会长雷前治当年忧心忡忡所言：东方希望5条生产线一旦落地，就是一颗定时炸弹。因为当时沿江一线已经产能严重过剩，产能运转率持续走低，旺季都要限产，怎么能够再经受新增产能冲击。

这就是当时的市场背景，东方希望以大局为重，没有即时引爆这颗定时炸弹。从这一典型案例说明了新增产能在不同背景下的结局，全国其他地区只是程度不同的反应罢了。

四、供需关系

国家为缩小东西部地区差距，十一五来持续加大向西部地区投资倾斜，2001～2013年13年平均增速12.2%，年增产量363万吨，保持了一个持续稳定增长时期；2015年虽增速有所回落，但总量仍是在高位有小幅增长。

2001～2013年，发展期，生产水泥4.2亿吨，增速12.2%，年均增量363万吨；

2014～，高位平台期，生产水泥1.3亿吨，增速5.4%，年均增量336万吨。

2013年以来重庆市的产能发挥率不降反升有其原因，看相关几组数据。

― 2012年以来，水泥产量平均年增长8.41%，超过新增产能（4.94%）增长；

― 2012年价格触底反弹，2013、2014年价格出现上调态势；

― 2015年没有新增产能，产量增速下滑7个百分点，总量还有小幅增长。

供需关系的变化必然反映到产能发挥率这一指标上，影响到市场价格上。重庆不是一个封闭的市场，和四川南部、东部地区相邻，视市场价格发生流向变化。

重庆产能发挥率高于周边其他地区，主要得益于需求持续增长，新增产能放缓。

五、产能结构&集中度

重庆市53条生产线，熟料产能5,487万吨， 4000 t/d 规模以上生产线熟料产能3,069万吨（设计能力），占比56%，在全国处于中低水平，中小规模生产线偏多，33条，占比44%。2015年重庆熟料产量4,950万吨，熟料产能超过熟料产量。

重庆市场弹丸之地，却有非常个性化特点：

― 云集中6家全国型大企业；

― 规模前3企业所占比重不高，45%，都不在主城区市场；

― 第4～6位企业地处主城区，区域重叠，规模不够，是外围前3家企业产能一半；

― 本地单点企业，装备配置要好于西部其他地区企业，有一定实力，水泥生产能力在200～300万吨，以配置双2500 t/d 线为主。但在大企业5000 t/d 线规模成本和资金优势冲击下，日子过的并不容易。

重庆市场格局复杂：央企、国企、外资、民营企业并存，上市公司6家；水路、陆路贯通、和四川交界通道顺畅；区域间你中有我，我只要你；最重要一条集中度过低。

面对这一市场群雄纷争局面，应该有进有退，但几年下来，未见有谁退出。可以说重庆市场需求持续增长稳定维持了目前市场格局。时隔3年再来看看，这一局面是否还在。

六、房地产影响

重庆房地产业发展顶峰出现在2013年，而后开始回落，并出现负增长，要早于水泥。

房地产新开工面积2009～2011年是高峰期，2012年出现回落，2013年强力反弹后再度跳水，负增长18%，而后持续负增长。2015年新开工面积较2013年缩水1,800万平米，下滑25%，回到2012年水平。

土地购置面积亦是如此，2014年负增长15%，土地购置面积相当于2012年水平。

房地产目前面临的是去库存问题，必然会缩减房地产投入，应该说未来几年重庆房地产仍旧会处于下行趋势。水泥需求端房地产的回落会继续影响水泥的用量。

结束语

重庆市场要好于全国和西南云贵地区，一是，需求还在；二是，2012年后，需求增长超过新增产能，供需关系得以改善。2015年在全国经济下行背景下，重庆产量还能保持增长，并没有新增产能，是稳定市场重要因素，2015年价格下降幅度远低于全国。

去产能、提高集中度是面对产能过剩两大关键词。从政策面、舆论面可谓轰轰烈烈。重庆市场是全国市场格局最为复杂、企业密集地区，又深受周边地区影响，既有内陆地区进入、也有水路通道输出。

重庆水泥对提高产业集中度、去产能要求更为迫切，但也不容易。前6家企业占到熟料总产能的56%，大企业间的进退迟早会到来，世界巨头拉法基和豪瑞为应对市场，在2014年走到一起，在中国旗下的企业也已开始入位，这是市场先行者。

回顾中国水泥工业十几年来发展，从立窑和新型干法工艺间博弈，一些人担心新型干法工艺生产成本拼不过立窑；2005年世界水泥巨头大举进入中国市场，媒体纷纷疾呼"狼来了"；2005年华东市场"塌方"，2007年中国建材高调市场整合，也有媒体称是拼凑的渔船去对抗航母。而正是在这一轮轮机会与危机并存情况下，水泥产业发展要好于其他原材料产业，为资本市场所追捧。

几年前，业内有人称称中国水泥是大而不强，存在很大争议。2011年，原国家建材局局长王燕谋为此撰文：中国水泥工业的强大。中国水泥工业走到今天，从产品走出去到建设施工走出去，一直到从设计、建设安装、装备、调试一条龙服务以交钥匙工程方式中走出去，已成为世界水泥最大的水泥工程承包商。海螺，中国水泥工业的灵魂，十二五期间已先行走向世界，让那些说中国水泥企业只能在中国"混"的预言家闭上了嘴。

需求下降、去产能是水泥工业发展过程中的一环，世界水泥也是这么走过来的，亚洲周边国家和地区也是这么走过来的，而且现在都还不错，"活"的很有理性。但他们也是一路"杀"过来的。拉法基、豪瑞不是来到中国了吗，台泥、亚泥不是也来了吗？他们都经过一个历程，而中国水泥工业正在经历这个过程。看他们如何将自身经验与中国水泥同行切磋、交流，完成市场下行期的整合过程。

一位水泥行业资深分析师谏言：十三五5年是水泥市场整合最佳时机，不要错过。抓住了，就是一个好产业，并入世界潮流；错过了，资本确实就要远离水泥而去，没有玩了。

皮球踢到水泥产业，去产能不是喊口号。水泥市场在"去需求"，产业不论是被动或主动都会随之"去产能"，因为市场关心的不是限产能或去产能，它只关心市场供需关系，供需关系恶化，市场就会"逼"企业"去价格"，这就是市场逻辑。而"去产能"，不仅需要政策支持，更需要产业拿出办法。所以在这一市场转型背景下，更需要产业有大智慧的领袖。

水泥需求总量下降是经济转型必然结果，老百姓解决了吃住行，更关心的是生活质量、大气环境，这关系到老百姓的利益，传统产业转型势在必行。

水泥没有替代产品，水泥产业还会存在，水泥总量盘子还是很大，从抢蛋糕到减量分蛋糕要看"技巧"了。

中国水泥工业在市场上行期交出一份令人十分满意的答卷，期望在市场下行期同样也能够交出一份市场整合答卷，成为一个成熟、健康、有稳定收益的产业。