11月需求不足，2015年水泥市场表现不佳

一、全国

2015年国家统计局发布11月全国累计水泥产量21.47亿吨，同比下降5.10%。

2015年11月当月水泥产量低于2亿吨，是2012年（11月同期）以来首次。今年水泥产量至3月起，进入负增长通道；5月本该进入旺季，但旺季不旺；10月迎来全年第二旺季，结果大跌眼镜，11月向下掉头加速，市场反应，12月是继续下滑，2015年产量不会超过23.5亿吨，增速下滑在5%以上。

二、区域市场

“十二五”期间，全国水泥需求进入平台期，但各区域表现不一，南强北弱局面出现。

2013年，华北、东北率先见顶后，持续走低，2015年11月较2013年同期分别跌去23.81%、22.62%，西北水泥2009～2013年5年间年均增长21%，2014年增长5.34%，虽然保持正增长，但下跌12个百分点之多，2015年再度下跌12个百分点之多，两位数的大幅下滑直追华北、东北，2015年，三北持续走弱态势确立。

细分各区域：

华北，煤炭是山西、内蒙经济支柱，由此拖累水泥；2008年奥林匹克大会结束，北京需求动力不足；欧洲次债危机发生，天津滨海新区建设大幅放缓；华北经济未能和京津两地市场联动，反而在市场下行期同步。

东北，人员的外流，造成经济拉动缺乏动力，水泥需求大幅下滑。

西北，前期是4万亿的最大受益者，需求端的高起高落凸显。

华东、中南，人口密集、经济发达，资金充分，房地产、基建投资、城镇建设、农村市场需求端相互作用。

西南，需求端表现最佳，基本持平2014年同期，自然环境好，生产季节长，人口多，改变面貌要求强烈。

京津冀一体化是市场关注热点，首都二机场、张家口冬奥会，高速、轻轨建设已箭在弦上，是明年关注热点；华东市场成熟，供需相对平衡，为出现大起大落，是明年最看好地区；华南需求尚可，供给端突出变数，取决于大集团的市场运作、控制能力。

最终一句话：要看供给侧政策的落地效果。