长三角市场局部地区抽样调研

现在只要晴天，海螺的水泥出货量能达到70～80万吨，昨天的销量是77万吨。海螺沿江熟料库存是60%左右，因为一般销量到70万吨就可以产销平衡，现在的销量已经开始消耗库存了。粉磨站现在的库存都不高，因为今年熟料价格下降不多，所以粉磨站囤熟料积极性不高。

海螺基本上沿江是不停窑的，另外今年还要外购500～1000万吨熟料，主要是因为沿水路的粉磨站产能较大一些，去年买的熟料有二、三百万吨，海螺“一手买、一手卖”熟料，目的是为了调节市场的平衡。浙江、江西等地停窑我们坚决支持，他们停我们也停。海螺以前是既要量也要利润，利润和量一起考核，有一个权重，利润的权重低一些，今年会偏重利润一些，利润比重提高，毕竟海创上市了。

今年水泥需求总体会比较好，供需关系强于去年。尽管房地产会比较弱，特别是三四线城市，比如芜湖是一个三线偏下的城市，房子的空置率已经很多了，现在暂时没感觉到需求不足，主要是房地产在建工程还比较多。但在这个环境下还是要靠政府的基建，基建会比去年好，因此总体来看今年全国需求增长5～8%，这个数比去年低。华东地区浙江、上海可能会负增长，江苏、安徽等中部的省份会正增长。华东中部和东部加起来应该增长也跟全国差不多，5～8%左右。

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龙元建设安徽水泥，上海南方的下属企业，5000 t/d、2500 t/d生产线，位于芜湖市繁昌县。

今年水泥需求启动晚一点，一是，今年停窑时间长，二是，大家觉得没有必要那么早去开工，例如搅拌站看价格高，所以也没有意愿早去抢量，以后春节后复工的时间会越来越晚。一季度水泥销量仅占全年的15～18%左右，所以即使一季度下降15%，对全年的影响也就两三个点。3月份还有半个月时间，最近天晴时出货量恢复到70～80%，估计3月份结束之后一季度销量同比不会下降超过10%，3月末价格还可能上调。 资金从去年下半年开始就比较紧张，南方水泥对应收款控制得很紧，在逐步下降。今年粉磨站囤货要少一些，主要是水泥价格目前比较高。

基建和房地产的投资数据只要没有大幅下降就不用太担心水泥需求，对今年市场的判断，上半年乐观，下半年不乐观（主要是房地产不确定），但下半年的销量一般都比上半年好。

房地产的需求现在还看不出来，嘉兴的管桩厂比较多，他们对房地产行业很敏感。南方在嘉兴的工厂销量是几个区域中最好的，管桩都是打地基用的，所以只有新开工的采用，值得关注。

安徽巢东水泥，3条5000 t/d线（银屏镇），1条2500 t/d（居巢区）生产线。

公司没有刻意停窑，只是正常的检修停窑，有3个10万吨熟料库，6个水泥库，总量10万吨左右，目前库存量不大。公司散装水泥在水泥销量中占比70%多；今年的销售量要好于去年，尤其是近几天连续的销售量都在高位，这是具有标志性意义的。

熟料价格远远好于去年,公司一季度盈利。去年下半年政府节能减排，限制用电，产能发挥会受到影响，今年也不排除这种可能。

安徽皖维高新材料股份有限公司，两条生产线，1条1000t/d，1条6000 t/d，1000 t/d线基本处于停产。

GDP已不再是政府的首要目标，节能减排将是考查政府的一项重要指标，去年执行的力度很大，合肥要比其他地区执行的力度大。去年4季度巢湖政府节能减排，各家产能发挥受到限制，4季度价格回升；今年价格要比去年同期高出近100元/吨。前期企业都在检修，库存压力不是很大；市场资金偏紧，搅拌站的回款率比往年要差。今年市场启动稍晚，但随着天气渐好市场恢复还是很快，已经恢复到60～70%。

水泥销量略有减少，预计今年一季度水泥发货量同比持平或略有下降，但问题不大，因为2013年一季度是这几年最好的。2013年上海南方水泥和熟料销量同比上升9个多点，但价格不太好。南方现在不再追求纯粹销量的增长，而是更注重份额。

一季度主要都是去年工程的延续，新工程很少有在一季度开始启动的。今年需求不担心，一方面是去年的工程有延续性，2013年对需求拉动比较明显的应该是房地产、城市综合建设等，两会上住建部副部长说双向调控，这就增加了信心；农村市场基本每年都有10%以上的稳定增长，铁路建设目前感觉还是比较稳定的，另外城轨、地铁等项目一旦政府有钱了就会去做；政府债务方面，2013年已经是最差的时候了，今年不会比去年差。 今年新增产能投产不多，所以有稳价动力；现在的价格在历史上并不高，到了旺季之后水泥价格肯定涨。

今年停窑执行很好，苏浙地区基本停了近40天。库存高的时候没有选择杀价，因为去年以来大家的份额基本稳定，即使有增加也是抢了一些小粉磨站的市场，海螺和南方每年的熟料外销量都在减少。南方将熟料按照稍高成本价卖给一些1000 t/d级规模熟料生产企业，换取他们的熟料线停产，协议是一年一签的，这样就减少了产能。总的来说，以后没有窑线的企业市场空间会越来越小。

江苏天山水泥，在江苏无锡、南京、常州三地有4条生产线。今年发货量仅恢复到60%，去年同期是80%左右；不过今年价格较高，和2011年1季度价格接近，很少有水泥公司亏损。

江苏水泥产能2.7亿吨，产量1.7亿吨，大企业产能发挥都不错，独立粉磨站开工不足；苏南地区的需求量较大大，有1亿吨（苏锡常、镇江、南京和浙江嘉兴、湖州）。尽管房地产需求有下降，但去年下半年以来基建投资明显加快，机场、高速公路（江苏1,000多亿，无锡600亿，地铁在加速，2015年前1、2线通车）、保障房等，上半年能够维持目前的状况，看好下半年。

市场定价体系正在发生变化，南方的能力慢慢在强势。南方布局与海螺非常接近，包括参股巢湖地区水泥企业。宋志平强调在全国范围内的定价权，海螺也接受中国建材在全国范围的影响力，只有海螺和中国建材是真正意义上区域性的大集团。春节后计划停窑35天，停窑非常到位，大家互信程度提高，去年4季度的乐观情绪延续，对今年市场很乐观。

句容台泥水泥，位于句容市桥头镇，两条6000 t/d 规模生产线，具有良好的矿山资源和码头。

今年市场比往年启动要晚10～15天，原因：春节前价格高位，雨水天气比较长，媒体报道房地产崩盘和银行紧缩，春节前资金比较紧张，中间商回款不高，往年回款率70%～80%，去年只有50%左右。

目前市场正在恢复中，公司去年1～2月亏损，今年同期盈利。按照目前价格和销量，3月份利润继续提升。

扬州亚东水泥，位于扬州市经济开发区，3条水泥粉磨生产线。2013年产销量297万吨，预计今年超过300万吨。公司熟料采购是市场化，从内部和外部采购熟料，安徽运距近，价格比较低；淡季从内部采购，去年超过一半从内部采购。

今年1～2月比去年销量下降20～30%，天气是一个因素，但很大程度是资金问题，春节后开工期拖延，目前市场逐步恢复到85%～90%的水平，今年下降幅度比较大。华东是成熟市场，竞争非常激烈，价格透明，总体产大于需。

在整个华东地区，海螺、南方两家企业主导市场，其他都是跟着走，市场秩序有好转。具体到扬州，2013年水泥消费量700万吨，主要供应商是鹤林、台泥、盘锦，海螺在周边有3个粉磨站。公司在本地销量200万吨，是最大供应商。

扬州，2015年建成2500年纪念，会有很多建设项目要提前；今年市场还会增长，需求还是有，产能增加会放缓些，熟料价格不会再下调。

常州盘固有两处生产基地，江苏：常州盘固水泥有限公司，安徽：盘景水泥有限公司。盘固为民营企业，装备精良、管理水平高，2003年第一条新线投产，先后在江苏常州建起3条线；2008年移师安徽巢湖一口气建成投产3条5000 t/d线，确立了在长三角的市场地位。

2014年水泥市场要好于去年，由于天气原因，雨水多，市场启动晚，但销量已开始增加；今年停窑35天，执行不错，现在陆续都开了起来，随着天气好转，日出货量会很快恢复。沿长江中上游下来的熟料比去年减少。

房地产对水泥市场有直接影响，由于三、四线城市销售不理想，开放商投资就比较谨慎；从需求来看，今年表现不会太差，大家对市场都很有信心，不像水泥股票表现的那么差。

取消32.5水泥，对公司影响不大，但粉煤灰的价格会上涨。