广东：新增产能叫板好市场

广东省，简称“粤”，省会广州，中国大陆南端沿海省份。与香港、澳门、广西、湖南、江西和福建接壤，和海南隔海相望，划分为珠三角、粤东、粤西和粤北四个区域。

1985年至今，经济总量已连续31年居全国第一，水泥产量自2001年以来一直位居全国前6，2015年位于第4。

一、水泥价格

广东水泥价格大部分时间段是贴边或高于全国，广东季节用量差异大，4季度水泥用量飙升，远高于其他季节，每年都有年末价格拉涨行情。2015年价格走势在年初回落之后，受需求动力不足和未来新增产能双重压力，价格未能走出一波行情，"晚节不保"，是继2009年第二次低于全国平均水平。

广东价格走势分析：

一、2010年，广东水泥用量放量大幅拉升，根本改变市场供需关系，价格提前全国上涨并反超，同比上涨75元/吨，高出全国53元/吨；

二、2011～2013年，同步全国；

三、2014年，需求端持续上扬，供给端新增产能减量，供需弹性放大，价格再度飙升，同比上涨29元/吨，高出全国39元/吨。

2015年，价格V不起来，市场操盘运作能力弱于供需压力。

二、水泥产量

广东是经济发达地区，市场启动早于全国，进入21世纪，广东省水泥产量增速6.5%，低于全国10%水平。

2001～2010年，广东水泥产量平均7.2%增长，远低于全国12.5%同期水平。

2011～2015年，2012年由于炸药突发事件，产量下跌，其他年份产量维持在1.2亿吨以上，平均增速5.1%，高于全国4.7%水平。

广东水泥市场持续稳定发展，表现好于全国。

三、新增产能

广东省新型干法水泥发展经历几个历程。随着海螺、华润、台泥、中材等大企业集团进入，广东水泥工业发生了根本变化。

1989年，越秀集团广州珠江水泥公司在广州引进建设广东第一条4000 /t/d 线，高水平起点。

2003年，本地梅州立窑企业塔牌、云浮港资背景亨达利转型，建设新型干法生产线，其中亨达利建设首条5000 t/d 线。

2004年，长三角市场放缓，海螺开辟珠三角市场南下，粤北英德大型水泥生产基地建设开始启动，海螺第一条5000 t/d线落户清远英德，昌兴矿业一条5000 t/d 线建成后由海螺托管至今。由此拉开广东水泥基地建设实施序幕。

2005～2006年，广东水泥发展高峰期，投产22条线，产能2,800万吨。海螺在英德一地形成4条5000 t/d 线大规模生产基地；昌兴矿业龙山二线、三线相继投产，台泥两条6000 t/d 国产化装备生产线投产，两年内在英德8条5000 t/d 规模以上生产线拔地而起。天山在云浮地区新建、收购并举，站稳脚跟。外资海德堡进和越秀集团合资经营，国内引进最昂贵6000 t/d 下线。新型干法大规模低成本优势凸显，彻底改变了广东立窑为大的局面。

2007～2010年，华润封开水泥生产基地投入运行，粤西水泥生产基地形成气候，封开水泥沿西江进入珠三角市场，和华润在广西基地珠联璧合，进而在珠三角地区收购越秀、环球，进一步加强广东市场地位；台泥在大陆收购昌兴矿业，不仅取得资产，更是获取大陆最优秀水泥人才（多是海螺系出身）。粤东基地初见端倪，形成一定规模。海螺在清新2×5000 t/d 线建成投产。粤北、粤西水泥基地对广东市场主导地位确立。

2011～2015年，为贯彻国发〔2009〕38号文件，抑制部分行业产能过剩和重复建设，生产线建设放缓。南方、华新水泥进入广东市场；新丰越堡、光大三、四线相继投产；海螺在阳江12000 t/d 线面世。

2015年4月，工信部一纸批文：广东省水泥行业9个在建项目产能置换方案公示。在业内引起争议，工信部是负责产能过剩处置政府部门，应对全国情况最为了解。在目前需求下滑背景下，在两广地区一次了断性批复这么大产能，广东这个全国不多见的好市场是否能够消化即将投产的新增产能，引起质疑。全国产能发挥率这几年持续下滑，业内已有共识，北方水泥进入华南地区是市场行为。孰是孰非，只有让市场做评判员了。

四、供需关系

广东是一个平稳发展市场，没有出现大起大落，也未向其他地区经历过一个爬山过程。

2001～2010年，发展期，生产水泥8.4亿吨，平均年增速7.17%，年增量566万吨；

2011～2015年，高位平台期，生产水泥6.66亿吨，增速5.12%，年产量均在1.1亿吨以上，年均增量591万吨。

广东水泥，量大，持续稳定增长，是市场特点。广东在淘汰、新增产能控制上坚持市场供需导向，而不是片面追求生产工艺比重，避免市场供需发生失衡，这是广东市场效益高于其他地区的重要保证。2015年尽管水泥产量负增长，产能发挥率80%，大大好于全国水平。

五、产能结构&集中度

广东省69条生产线，熟料产能8,999万吨， 4000 t/d 规模以上生产线45条，熟料产能7,254万吨（设计能力），占比81%，在全国前列。中小规模生产线，24条，占比19%。2015年广东熟料产量8,050万吨，熟料产能略高熟料产量。

从水泥产区角度将广东省划分为珠三角、粤北、粤西、粤东和沿西江五个地区。

珠三角，熟料产能12条线，1,643万吨。光大4条线，620万吨，占比38%，其次华润3条线、434万吨，惠州塔牌，江门华新也有一席之地。

粤北，广东最大水泥生产基地，24条线，3,298万吨。台泥8条线，产能1,360万吨，其中4条线由海螺托管；海螺5条线，熟料产能775万吨；两家产能65%。

沿西江，20条线，熟料产能2,471万吨。华润，产能930万吨；中材，产能853万吨；两家产能占比72%。

粤西，4条线，熟料产能713万吨，海螺，产能527万吨，产能占比74%；华润一条2500 t/d 线。

粤东，9条线，熟料产能874万吨，油坑310万吨；塔牌，产能233万吨；两家产能占比62%。 

在建线，华润3条线，分布在肇庆、云浮，湛江为新点；塔牌1条万吨线；海螺在茂名上一条5000t.d 线；其他企业4条，共计产能1,600万吨。

华润，2009年在封开投产第1条熟料线，是广东水泥后进入者。此前，通过西江将广西水泥输入珠三角，已是5年前的事情。2007年，西江断流使华润因祸得福，痛下决心在"业内禁区"动土建设大规模生产基地，获得巨大成功，"预料之外"的"意料之中"又将地处珠三角市场核心市场的越秀和环球收获囊中，一举夺魁，坐上广东水泥第一把交椅。

海螺，在全国最大市场长三角得手后，将视野移向第二大市场――珠三角，在粤北建设大规模生产基地，直指珠三角，同时托管昌兴4条线。北江物流条件正在得到改善，物流运输成本降低，海螺将市场向东延伸。随着物流条件进一步改善，西江、北江生产基地对市场影响力会更大。

台泥，通过收购昌兴拿到在大陆最好一块市场，台泥把收购资产继续放在海螺手里非常放心，就像当年台泥在香港股票市场投资海螺水泥一样。

中材，在云浮一地坐实，充分分享好市场、大集团主控下的市场利润收益。

光大、塔牌、新丰越堡在大树下既要乘凉也要生存，光大一地4条线面临市场挑战，塔牌要建设2条万吨线，"安内攘外"是否会奏效。面临最大问题：区域内新增产能，外来水泥进入，市场需求两面受敌，新增需求在哪里？即使福建龙岩不再分流，新增产能是否能被消化，或挤压弱者出局。

六、房地产影响

全国房地产"北上广深"是好市场，广东占两席，但这并不意味着广东省也是如此。广东省新开工、土地购置面积表现和全国走势一致，2013年冲顶后也在回落，土地购置面积表现更差，2006年以来跌多涨少，长期负增长，还没有已反弹迹象。

广东房地产新开工面积、土地购置面积在2014、2015年都呈快速下滑态势，两项指面积标较2013年分别下滑11%和34%，意味着水泥需求端房地产仍处于下滑之中。 

广东房地产销售不能只看广州、深圳，从广东省房地产销售面积看：从2006年以来，销售面积持续负增长，2015年的销售面积较2011年下降39%。

面对销售，房地产开放商表示：房地产面临促销、缓建、压供，去库存、回资金是房地产今后一个时期的主要目标，库存不通过销售降低，房地产新开工面积绝不会再有增加，这必然影响到水泥及相关产业。

结束语

水泥市场南强北弱，广东是南强市场的佼佼者，根本原因在于：

供需控制：立窑淘汰，大家都希望一夜之间破旧立新，立窑全部出局。一个广东、一个山东并不是这么看，希望在破与立之间把握一个度，不要造成对市场过大冲击，破坏市场的平衡度。广东立窑出局时间表是滞后一些，但市场供需情况要较其他地区好的多。一位立窑老板说了这么一句话，至今记忆犹新：为什么要把立窑当做敌人一样，当年国家建设都是靠地方立窑建设起来的。这句话不无道理。但广东在新型干法水泥建设和落后产能淘汰上，广东更是着眼于市场容量考虑。这在当时新型干法水泥怎么上也不为过的背景下，应该是有眼光前瞻性。

基地布局：广东水泥规划按石灰石资源和市场分布，提出：规划粤北、粤东、粤西三个基地建设，避免很多地区盲目引进、重复建设弊病。产能过剩对产业的破坏力现在大家都看到，不遗余力地进行声讨。而广东省在全国各地新型干法大干快上背景下，审时度势。不仅没有踩油门而是反踩了刹车，真是先见之明。广东市场供需是对新增产能'踩刹车"踩出来的。

大企业主导&生产线规模结构：广东省水泥市场主导者是外来大企业集团。这里面有一个故事，21世纪初，时任中国水泥协会会长雷前治 ――新型干法水泥积极倡导者。看到立窑大省广东对上新型干法按兵不动，他疾声大呼：你们再不醒来，到时候市场就没有了。这句话果然让他言中。

海螺在长三角的手后携昌兴一鼓作气在英德一地建起7条5000t/d线；华润复制海螺在长三角成功经验，沿西江建设大规模基地。正是海螺、华润在大基地、大物流方面的建设，在大市场层面上的充分较量，提高、带动了其他企业的水平。广东大部分企业都采用5000 t/d 线。市场告诉他们，若没有成本优势，进来也得出去，因为在这里面要对的是巨无霸对手，这就是广东水泥产业水平高于其他地区的根本。

水涨船高，广东水泥市场就是在这种充分竞争环境下，企业水平得到提高，产业不断得到提升，广东水泥市场取得的效益，是在上述背景下一步步走过来的。

细分析2012年以来广东水泥价格走势：

2012～2014年，一般每年都有一波4季度反弹行情，2015年却没有；

2014年以来价格一路单边下行；

2016年年初价格为近10年来最低点，而往年通常是承接上年高点。

可以说2016年的市场价格开局非常不好，是反规律出牌。

综上所述，2016年需求端不会有太大改善，能够持平去年是最大奢望，2016年还会有新线登场，可谓非旦没有雪里送炭反倒是火上浇油。明年市场是对广东市场最大考验。广东市场并不是一直有老天照应，一帆风顺。也有走麦城之时：

2007年，华润遭西江断流险些滑铁卢，而是背水一战构建封开基地，不仅盘活西江水路，两地生产基地双保险保供珠三角，从而确立两广地位；

2012年3季度，炸药车爆炸意外事故影响企业正常生产；

2013年，海螺、台遭遇北江水位下降、公路治超限载，市场好，库满出不了货的尴尬境地；

2015年，房地产低迷波及水泥，广东市场和全国一样无一幸免。应该说2016年广东水泥所受的市场挑战要比任何时期都严峻，以往是局部地区或个别事件，而此次是在需求下滑、新增产能反升不降，供需关系受到严重挑战，2015年的价格走势已经提前反应并清晰地向2016年传递过来。

2016年，华润、海螺将共同面对市场的挑战，而不仅仅是对手间的博弈。广东是全国最好的市场，也是产业内最强的主导企业领军，面对不乐观的市场会如何演绎，确实是产业应对市场的一步大棋。