水泥周点评（150912）：企业并购提速，价格涨跌互现

要闻点评：

事件：

9月7日，中材系旗下的祁连山、天山股份同时发布“关于公司实际控制人中材集团变更承诺履行期限的公告”，中材集团拟延期1年履行前述解决同业竞争的承诺。

9月8日，在拉法基与豪瑞之间的合并完成之后，新的拉法基豪瑞集团已在全球范围内正式亮相。而在中国市场，拉法基和华新水泥的合作也开始紧密起来。根据公司战略和业务发展的要求，增聘副总裁。

9月8日，金圆水泥同意公司全资子公司互助金圆水泥向湖北京兰水泥出售太原金圆水泥100%股权和朔州金圆水泥100%股权。

9月8日，巢东股份公告称将出售全部水泥相关业务资产、权益及负债给海螺水泥。对于此次出售水泥资产。此举是为消除同业竞争、减少关联交易，并提高公司整体运行效率，提升资产质量和盈利水平。

9月8日，台湾水泥辜成允董事长到访华润，华润集团傅育宁董事长在香港华润大厦会见了辜成允董事长一行。

点评：

本周的企业事件中，“整合”是最核心的词汇。无论是股权并购，还是企业合作，都在加快速度。而台泥到访华润，虽未谈及具体内容，但双方人员的等级之高也让各方在猜测意图所在。

2015年1~7月，水泥产量累计同比下降5%，有业内人士称，若估算入企业高库存，需求下降或有10%。但从行业利润总额看，同比下降64%。利润下滑的幅度远远大于需求下滑的幅度，说明市场下行中，企业的心态、策略都发生了变化。而市场下行中，企业之间的合作从之前的酝酿逐渐浮出台面，推进产业的新一轮升级进步，这也是国外成熟市场的必经之路。

价格走势：

本周水泥市场平均价格平稳，但各个区域涨跌互现。

华东水泥价格和上月底相比有明显上涨，在旺季来临前，水泥企业涨价信心增强。江苏南京、镇江主导企业4-5 日水泥价格上涨10-20 元/吨后，8 日苏州、无锡、常州厂家高标号散装水泥价格通知上涨20 元/吨。安徽6 日芜湖地区主导企业高标号散装水泥价格上涨10 元/吨，9 日环巢湖地区主导企业水泥价格上涨10-15 元/吨，虽然总体需求并未有起色，但在涨价气氛中，企业出货有所好转，海螺沿江基地库存降至5-6 成，但环巢湖企业库存则多居高位。

两广地区，9月1日清远大厂水泥价格下滑15元/吨左右，广州到位价随之走低；不过10日起珠三角主导企业再度协同拉涨高标号散装报价20元/吨。 9月6日起南宁、崇左部分主导企业高标号散装水泥价格下滑20元/吨，南宁市场主流成交价格继续下探，但部分区域价格略高。