水泥价格好于预期严控产能成新格局

受春节临近影响，水泥下游需求已开始明显减弱，水泥价格短期内将进入淡季下行通道，不过从目前回落幅度看，远小于市场预期。业内人士预计，今年农历正月或是全年水泥价格底部，而各地对加快淘汰过剩产能形成的新局面，也将支撑这一乐观判断。

近期多省陆续公布未来几年化解过剩产能路线图，再结合年初环保部与各省签订《大气污染防治目标责任书》可以看出，今年各地在淘汰水泥过剩产能和严控新产能方面或更加严厉，这有助于水泥行业的中长期良性发展，推动行业结构转型，同时，也会对水泥价格带来正面作用。

江苏省日前公布了未来五年化解过剩产能计划，决定在未来五年压缩1000万吨水泥产能（占现有产能的4%），使现有水平下的产能利用率上升3个百分点，并明确对过剩行业新增产能项目一律不再审批。同时将遏制重复建设、化解产能过剩矛盾工作列入政府政绩考核指标体系。重庆市提出到2015年，水泥等行业产能规模基本达到合理，到2018年，产能过剩问题得到全面化解。四川提出力争2014年水泥产能严格控制在1.5亿吨以内，淘汰落后产能300万吨。山东则将不再核准、备案产能严重过剩项目，到2017年，全省水泥产能控制在1.5亿吨，力争通过5年努力，实现产能利用基本合理，产能结构明显优化，质量效益较大改善和能效水平显著提高。

年初环保部与全国31个省（区、市）签署了《大气污染防治目标责任书》，明确各地空气质量改善目标和重点工作任务，进一步落实了地方政府环境保护责任。其中，北京、天津、河北确定了PM2.5年均浓度下降25%的目标，山西、山东、上海、江苏、浙江确定了下降20%的目标，广东、重庆确定了下降15%的目标，内蒙古确定了下降10%的目标。其他20个省（区、市）重点考核PM10年均浓度下降情况。

由于大气防治责任书的签订强化了各地对化解过剩产能行业的执行力度。有市场人士认为，今年水泥行业供给端的持续改善或会出现超预期可能，进而对水泥价格的向好有积极作用。

上周全国水泥市场均价环比前周微幅回落0.11%。价格上涨区域主要是重庆西部，每吨水泥价格上调幅度为15元；下跌区域集中在广东珠三角，其中低标号水泥价格每吨下调25元。

整体来看，在较好天气情况和低库存支撑下，1月上旬华东和中南地区高标水泥价格仍保持坚挺，反映出基建工程需求并没有出现如去年同期那样的快速回落情况，好于市场预期。