山西：水泥工业最后一块“净土”的颠覆式革命

山西，一个有着悠久历史渊源的省份，几百年前曾是全国经济发达宝地，不用说晋商汇通天下的自豪，也不必说一个个深宅大院的辉煌，就单是票号成为中国金融业的发端，就足以显示山西曾经雄厚的经济实力。

自新中国成立以来，山西的经济发展定位一直是明确的，那就是以发展煤炭及重化工业、建设能源基地为中心的经济发展战略定位。多年来，“一煤独大”的发展模式造就了多少身价过亿的煤老板，但却没有带来GDP的快速增长。“人说山西好风光”早已成为过去，环境的沉痛代价和不见起色的经济，使山西在其他省份千帆竞发的情况下，进退维谷、处境尴尬,经济发展至今仍然处于“后计划经济”的状态之中，即计划经济的优势已经趋向衰微，市场经济尚未大规模启动的状态。山西成为一个矛盾的省份，煤多，但穷。落后的经济使山西省的成为中国水泥工业的最后一块“净土”，新型干法起步较晚，大企业的眼光游离在山西省之外。

市场启动是产业结构调整的主要动力。2008年山西经济提出转型发展，建设“能源特区”，重点项目工程拉动下固定资产投资出现上升拐点，山西经济有了质的转变。“溪云初起日沉阁，山雨欲来风满楼。”山西水泥市场风起云涌，水泥大鳄纷至沓来，从冀东的早期布局，到山水的两翼发力，再到华润的覆盖式空降，呈现出颠覆式变化。

山西省的技术结构调整和组织结构调整急剧缩短，集中式的新型干法布局使市场产能爆发的剧烈程度将超过以往任何其他省份，水泥流向将发生逆转。这是市场发展的必然，大企业的大跨步进入，将加快促进山西水泥行业的结构调整、落后水泥产能的出局和实现产业的升级。

一、经济发展：能源特区概念 酝酿经济发展起步

自新中国成立以来，山西省的经济发展定位一直是明确的——以煤炭及重化工业、建设能源基地为发展中心。发展初期山西以煤而兴，但之后却以煤而困，这种“一煤独大”给的山西上了一道经济“魔咒”，不仅封闭了山西的思想观念，导致三大产业比重严重失衡、经济结构过于单一，也使山西付出了沉痛的能源和环境代价。

2005年山西就已被纳入“中部崛起”六大省份，当 “长株潭”一体化、“大武汉经济圈”等掀起经济建设热潮之时，山西也适时提出“大太原经济圈”概念，可惜流于口号，经济未能有实质性的改善。在周边省份千帆竞发的情况下，山西进退维谷、处境尴尬，经济发展处于“后计划经济”的状态之中，即计划经济的优势已经趋向衰微，市场经济尚未大规模启动的状态。至2009年山西的人均经济指标仍低于全国平均水平，GDP增速更是位于全国最后一名。

山西经济如何负重突围？以煤炭为中心的能源工业仍然是立足的基点，但产业结构多元化成为必然选择。2010年12月1日国务院正式批复“山西省国家资源型经济转型综合配套改革试验区”，山西将获得多方面政策优惠，成为“中国中西部能源经济特区”，这将极大地推动产业结构调整步伐，自此山西将不再是单纯的能源基地，其他产业经济也将获得更多的发展机会，比如建材、电力、化工等行业都在政策支持行业之列。山西经济开始启动。

二、新型干法：最后一块“净土”的颠覆性变革

山西省的新型干法远远落在了其他省份的后面，2010年是山西省新型干法建设的转折点，大量在建生产线将于今明两年陆续投产，集中式的新型干法布局使市场产能爆发的剧烈程度将超过以往任何其他的省份。

生产线：数量、结构“双调整”

“十五”期间,全国大规模基础设施建设开展，技术结构调整在市场启动中顺势而起，新型干法生产线建设旺盛，但山西却一直不温不火，在全国省份中一直处于末流，此前笔者戏称山西是中国水泥最后一块“净土”。至2009年底仅42条新型干法生产线，熟料产能约2,200万吨，其中有30条都是2000 t/d以下的小规模线，4000 t/d以上规模生产线仅2条！

随着其他省的新型干法产能提速，甚至产能过剩已成为常态，而山西经济转型发展刚刚拉开序幕，市场开始启动，前期布局的小规模生产线在竞争中优势渐渐流失，大量落后水泥工艺也面临加快出局。大企业瞄准山西的“空白”优势，跑马圈地，大手笔布局，大规模新型干法水泥生产线建设进入快速上升轨道。

2010年，在建的生产线有25条，新增熟料产能2,936万吨，是已投产新型干法熟料产能之和的1.3倍！且规模较大，均为2500 t/d以上规模生产线，其中有一半数量的生产线为4000 t/d以上，生产线规模结构发生翻天覆地的变化。

投产后，山西省熟料产能将达到5,100万吨，4000 t/d以上生产线将成为主流。2000 t/d以下生产线熟料产能占比将大幅降低，但仍占到21.55%，在激烈的市场竞争中将面临出局的威胁。

供需关系：流向将发生逆转

山西前期新型干法水泥发展缓慢，各区水泥存在不同程度的需求缺口，省内主要从大同向南流动，晋中、吕梁向太原流动，运城向北流动，周边的内蒙古、河北、河南、陕西都有水泥输入。

随着2009年以后大企业的生产线布点，2012年山西水泥的供需流向将发生逆转，三个大区均由水泥缺口变为水泥供过于求，仅新型干法水泥产能就已是水泥需求的170%，尤以晋北过剩压力为最，供需关系压力最小的晋南地区的新型干法产能也是水泥需求的近130%；

山西经济发展带来的需求增长和落后产能的淘汰，至2015年较2012年水泥市场供需关系有所缓和，仍无法消化新型干法水泥产能，是水泥需求的130%，其中晋北水泥供过于求仍然很突出，仅晋南地区基本恢复平衡。

三、企业升级：三代企业代代推进

山西的水泥企业发展有着独特的地方特点，其中最突出的特征就是形成清晰的三代企业发展脉络，三代企业各具特点，第一、二代主要是技术、规模，第三代主要是外来企业，借助资本市场发力，区域优势，尤其华润，多产业、大区域协同。代代推进，“后浪推前浪”，形成对山西全区域的覆盖，加快产业结构调整，加快立窑、小粉磨站、小型新型干法的退出。

第一代企业（2000年前）——老牌国企 “三家分晋”

山西水泥业的第一代企业都有国营企业背景，成立时间较早，分别在三晋的北部、中部和南部占据了一定的市场地位，过去形成“三家分晋”的市场格局。第一代水泥企业在经历了早年的辉煌后，在整个山西发展大势低迷的背景中也逐渐趋于没落，未发展成大气候，或已退出或正在考虑接手。

狮头水泥：山西第一代水泥企业的鼻祖。狮头水泥前身是太原水泥厂，始建于1934年，至今已有60多年历史。从1966年狮头研制出我国第一台旋风预热器窑，到1977年又在太原水泥厂试验成功我国第一台烧煤窑外分解炉，狮头水泥不仅在山西水泥行业，甚至在全国水泥业中发挥了重要作用。目前拥有4条小规模生产线，正筹划搬离太原市区，拆除老线，异地新建，但迟迟未启动。

大同水泥：历史上中国水泥工业的骄傲。1958年建厂，在将近50年的发展中，大同水泥历史上曾是中国水泥工业的骄傲，不仅在山西稳居第一，甚至北京的许多建筑物上都有大同水泥的见证。但后来随着工艺、体制、观念的落伍，后期的大同水泥负重前行，最后从辉煌走向衰败。2008年破产倒闭，700多名员工分流至新进入的大同冀东水泥。

晋牌水泥：山西水泥工业技术改造的开启者。1986年建厂的晋牌水泥前身是山西水泥厂，晋牌水泥的出现，直接开启了山西水泥工业技术改造的序幕——山西省第一条引进美国福乐公司2000 t/d 窑外分解干法生产线的企业。但是晋牌水泥自成立有“先天不足”的硬伤，从建成投产之日起就背负着9.6亿贷款，到目前为止企业总共负债23亿元。这也意味着，晋牌水泥每年要向银行支付利息1.5亿元，这一数据基本等同于企业的一年产值，过高的生产成本和财务费用吞噬了利润空间，阻碍了资金周转和融资来源，同时也制约了技术工艺改造步伐。

第二代企业（2001～2007年）——民营企业“入晋淘金”

2000年以前，山西省新型干法水泥发展比发达省份慢了一大拍，2000年后，落后的山西水泥行业吸引了民营企业开始淘金，山西新型干法建设陆续铺开，主要以2000 t/d级规模生产线进行布点。智海、新绛、吉港等是这些民营企业中的佼佼者，在水泥市场竞争格局中异军突起，在市场布局和产品定位中拥有清晰的思路，具有明显的小区域优势。

智海水泥：定位高端，晋中市场的领跑者。智海水泥对山西市场的探足起始于1997年，建设商品混凝土搅拌站，2001年正式介入水泥生产，在太原迅速又兴建了一个年产100万吨的水泥粉磨站，又分别于2004和2007年，在榆次火速上马两条2500 t/d的新型干法熟料生产线。智海在山西的竞争力非常强，主要表现有三：其一，矿山条件好，市场目标直指山西最大消费市场太原，具有明显的区位优势。其二，产品面向高端，主打重点工程，保供和优质的服务使其在太原乃至晋中市场树立了良好的品牌优势。第三，从事房地产和混凝土产业，延伸了其水泥产业链，加强了在晋中的领军地位。

新绛威顿：坐拥最好的矿山 立于不败之地。于2001年进入山西水泥市场，颇有战略眼光，山西的石灰石资源品质差，而威顿水泥生产线布局运城新绛县，坐拥山西最好的矿山资源，含碱量低，品位高，走的是“水泥高端路线”，形成了产品技术和质量壁垒，垄断了其区域大部分高端市场的份额；在临汾、曲沃、运城三地配套建设三个150万吨粉磨站，形成熟料生产基地、粉磨站联动布局，具有明显的小区域优势，即便对强势进入的大企业，威顿仍有自信的抗衡筹码。

吉港水泥：布局吕梁，锁定太原，扎营忻州，欲取陕北。吉港水泥是福建民营企业，1998年进入湖北发展水泥业务，为进一步扩大发展范围，曾在云南、贵州等地考察，又辗转到山西，选定离太原市场较近的吕梁文水县进行布点，两条2500 t/d生产线分别于2008年和2009年竣工投产，瞄准太原市场，主打重点工程。为加强在山西的产能规模，与山西保德（冠宇）水泥有限公司合资建立股份制企业，开辟第二生产基地——忻州市保德县，距陕北200多公里，运输距离比陕西关中地区更有竞争力。凡与吉港打过交道的同行或服务商，对吉港都赞赏有佳。

第三代企业（2007年以后）—— “狼烟四起” 大企业集团覆盖式布局

当大企业纷纷走出自己所在区域踏足其他省份，新建生产线如火如荼、并购整合拉开序幕，却鲜有涉足山西市场，山西似乎成为中国水泥的最后一片净土区。随着其他区域大集团布局的密集，山西经济的启动，水泥巨头接二连三地将触角伸向山西，冀东水泥最先进入，山水完成东北布局随之进入山西，而华润携多产业大举进入，空降式覆盖布局……大企业的强势进入，给山西水泥业带来新鲜血液，也使前两代企业的生存空间受到挑战。“溪云初起日沉阁，山雨欲来风满楼。”这几大企业中，除最早进入的冀东水泥布局初步形成，其余大企业集团的产能基本上处于建设中，但毋庸置疑，山西水泥业已经开启了颠覆式的大变革。

冀东水泥：捷足先登 三晋市场先行一步

冀东从京津冀布局，延伸至内蒙古、陕西，但在中间的联接点山西还处于空白，因此当其他大企业集团还未看上山西市场的时候，冀东水泥就先知先觉，提前进行山西区域布局，将运城作为突破口，2009年成功投产1条5000t/d生产线；随后又在大同兴建两条5000 t/d生产线，大手笔进入晋北市场；2010年紧接着又将势力范围扩张到晋中区域，收购太原双良水泥2500 t/d生产线，在阳泉布点大规模生产线，意欲掌控太原市场。可以说，冀东有全局战略，在山西欲形成一家独大，从山西北部、中部、南部下手，北可抵挡内蒙水泥进入，中部阳泉布局拦截河北石家庄方向水泥，和双良联手从北部、东部向太原推进，南部运城阻截河南水泥，从而形成一统天下格局。

山水水泥：晋西北和晋东南区域连片布局

山水早已看上山西市场，但囿于精力有限，一是香港上市，二是正值进入辽宁市场，错失了进入山西的最佳时机，进入山西市场略晚一步。眼看其他大企业纷纷在山西市场跑马圈地，山水怎能错过正在启动中的山西市场？于是2009年，山水再度挺进山西，在山西东南部布局长治、晋城，在西北部落子朔州、忻州、吕梁。朔州5000 t/d、忻州2500 t/d、吕梁离石5000 t/d生产线，形成区域东西呼应。山水的生产线均处于在建，大规模产能布局将在2011年强势形成，撕开了冀东在三晋的布局，拉开了多巨头逐鹿的序幕。

华润水泥：覆盖式空降+多产业链支撑

雄踞华南的华润水泥，近年来雄心勃勃，在称霸华南市场之后，又将山西作为北方扩张的突破口，2009年6月，华润就与山西联盛集团联手，共同组建了华润联盛能源投资有限公司，携煤业、炼焦、化工、电力、水泥、贸工农、房地产等7个产业重磅、全方位覆盖式进入山西，华润水泥 “借煤电”入晋，欲凭借优秀的管理经验和雄厚的资金支持，再配置当地的资源优势，对山西水泥格局进行重塑。以多产业链方式空降山西，几乎覆盖了山西全省，扩张战略强悍。

华润水泥在山西的步伐分成两步：

第一步是于2010年6月将柳林福龙水泥两条5000 t/d生产线收至麾下，是华润北方战略正式启动的标志。福龙拥有的矿山储量大，品位高，是山西境内的优质矿山，主要目标市指向陕西省陕北市场。

第二步是于2010年8月与山西省国新能源合作新型水泥项目，协议每年消耗400万吨粉煤灰、120万吨煤矸石和70万吨石膏粉，涉及山西省七个地区，产能达到1,500万吨，已有媒体报道，在吕梁方山、忻州和长治都有签约。

四、思考：市场启动带来产业结构调整

市场是产业结构调整的主要动力，山西市场的启动将带来水泥格局在未来两年发生剧烈的颠覆式变化。

市场是产业结构调整的主要动力

过去的十年中，我国的水泥产业延续东—中—西的步伐，技术结构、组织结构调整全面铺开。但在此前很长时期内，位处中部腹地的山西省水泥工业发展一直处在落后阶段，新型干法发展缓慢，落后淘汰积极性不高，大企业身影鲜见，我国水泥工业的最后一块“净土”。行业巨头海螺水泥也曾去山西考察，意欲布点山西，然而最终掉转枪头，转战中西部。不可否认，“一煤独大”的产业发展模式使山西的投资资金几乎都眷顾煤炭及相关产业，遗忘了其他产业，招商环境欠佳，在观念、资金上存在严重制约，加上山西的石灰石矿山禀赋并不是很好，是山西结构调整步伐缓慢的部分因素。

但真正的根源在于经济的未起步。随着2008年以后山西经济进入发展快车道，市场开始启动，沉默的水泥市场被经济的转型大发展打破了，水泥巨头纷纷将触角伸向山西，从冀东到山水到华润的颠覆式布局，金隅、中联也将山西作为市场延伸的重点开发区域。山西省浓缩了新型干法技术发展的节奏，也缩短了大企业集团进入的进程。

水泥产业喊了多年要调整产业结构的口号，但口号是政策要求，真正能不能实现，最终要看市场的反应。市场启动是产业结构调整的必要条件，否则结构调整、淘汰落后只是无米之炊，无本之末。只有市场启动了，淘汰落后、兼并重组才能进入正轨，如果没有市场，大企业不会大规模进入。

企业是对市场最敏感的，市场没有启动时，“英雄无用武之地”，大企业的不青睐都是正常的，不会漫等市场的启动，这就是企业的利益性所在。华润水泥其实早在2002年就开始关注山西市场，但由于市场一直没启动而继续蛰伏，但山西市场一直是华润水泥的持续关注区。随着市场启动，2010年初开始全范围调研，最终决定进入。

企业竞争加快淘汰落后产能、挤压过剩产能出局进程

技术结构调整和组织结构调整是水泥产业实现升级的必经阶段，但很多理想化的事情不可能完全理想，水泥产业发展到现阶段，企业已不是靠卖产品来发展，资本介入实业，推力优势企业加快发展，中国水泥协会会长雷前治撰文指出：中国水泥产业进入资本竞争时代，竞争主要在大企业集团之间进行，已经发展为水泥资本的竞争。竞争的结果必将推动大型、特大型企业集团快速成长，生产集中度快速提升。在此同时，必然加快淘汰落后产能、挤压过剩产能出局的进程。

2010年大企业在山西的新增新型干法生产线产能相当于2000～2009年10年来的累计新增产能，产能增速可谓一路飙升，山西水泥供给不足到供给飙升，明年市场供需关系就会发生变化。这是市场启动带来的企业扩张和竞争带来的必然结果，是市场正常表现。发展中的市场吸引了外来大企业的强势进入，具有起点高、规模大、资金雄厚、技术力量强，并且有人才和管理优势。山西原是我国水泥市场最落后的地区，但正是因为落后带来的市场启动空间，使水泥大企业迅速集结，很有可能成为集中度最高的区域。而本地原有水泥企业非常落后，新型干法生产线规模小，矿山资源不好，管理不善……大企业的登陆必然给市场带来巨大新的冲击，使省内原本的老牌水泥企业和后进入的部分民营企业不约而同地有风声鹤唳的感觉，迅速地挤压落后产能出局，企业整体实力在提高，加快产业结构调整，也带来山西颠覆式的变化，产业面临着重新布局，实现产业的升级。