水泥周点评（150808）：水泥均价自年初来首次回升

要闻点评

事件：

甘肃省建材工业协会建议：希望在2017年底前不再新增水泥项目，应停止产能置换的核准新上水泥项目的政策。同时呼吁所有的废渣、废物（包括城市垃圾协同处理处置）优先利用周边现有的水泥企业进行。

贵州省经信委公布了贵州茂鑫水泥有限责任公司等14个水泥行业在建项目产能置换方案，共计1880万吨产能，还公布了自2011年以来淘汰项目情况，共计淘汰水泥产能1880.4万吨。

点评：

需求进入下行，是当前中国水泥产业面临的最大挑战。在过往经济高速增长中，众多非水泥出身的企业也纷纷进入，产能严重爆发，消化仍需时日。产能置换，若能严格执行到位，或应成为中国水泥工业转型升级的助力，但在部分地区，置换或是新产能的由头，以产能置换的名义出现的新建生产线数目仍然可观。因此省份间对待产能置换的实际处理方式也存在区别。

价格走势

本周全国水泥市场终于触底反弹，是自年初以来的首次回升。虽然高温天气影响下，全国大部分地区水泥需求仍显弱势，但基于需求即将好转的预期和改善盈利状况的意愿，周内湖南、广东、江西水泥企业大幅拉涨水泥、熟料报价，带动全国市场止跌回升。

长株潭地区高标号水泥价格大幅上调30元/吨；

贵州遵义地区大部分企业价格上调10元/吨

广东珠三角市场水泥和熟料价格正式大幅上调，其中高标号上调30元/吨，低标号上调20元/吨，熟料上调20元/吨

江西赣州地区主导企业万年青、红狮上调熟料报价20 元/吨，水泥价格暂未调整，但此轮熟料涨价，已对市场释放积极信号。

短期高温、多雨等利空因素影响下，需求支撑仍旧乏力，不过多地主导企业均表现出较为积极的涨价意愿。

但仍有部分地区存在价格下调压力，江苏南通主导企业1 日下调低标号报价10 元/吨，3 日上海个别大厂高标号水泥价格下滑15 元/吨，5 日南京个别主导企业则下调高标号报价10 元/吨。

为稳步推进涨价，重要地区已推出限产计划：

安徽环巢湖地区：6-8 月区域熟料产能限产30%。目前停产的熟料线超过50%。

浙江：计划6-8 月熟料线每月停窑限产10 天，若企业熟料线7 月停产时间满20 天，8 月不必限产。

广东：7 月24 日至8 月24 日每条熟料线停窑5 天。

目前的水泥价格走势，是企业底部反弹的爆发力、传统旺季即将到来的信心，和市场需求之间的博弈。